周记：投资是为了让自己有的选
风险提示：本文仅是个人投资过程中的思考和阶段性梳理，本人只是一个普通小散，文章观点不一定正确，投资水平也很一般，文章中涉及的股票或者基金均可能有大幅下跌的风险，请保持独立思考，市场有风险，投资需谨慎，文章观点仅作交流之用，不构成任何投资建议，读者朋友请勿据此操作！
本周模拟盘交易记录（26.1.25-26.2.1）：
交易记录：无；
仓位分布表：
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
咸鱼估值系统数据表：
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
本周记录备忘：
Part 1:投资是为了让自己有的选
最近一直在写消费红利的复盘与分析，目前已经写到一半了，结果最近单位里面又要组织考试，又得准备考试，考试非常多，后面只能再抽点时间再写消费红利。对于我和妻子而言，单靠工作收入可以保障一个下限，但是过的并不开心，仍然需要为了碎银几两而在单位里面埋头苦干，之所以再艰难也要学习投资，就是为了让自己以后的生活有的选，能够以后做一些自己更喜欢的事情，过更喜欢的生活，而不是天天考试。
Part 2:小红书禁止医美产品及课程发布和分享
小红书发布关于修订《小红书禁止分享商品及服务规则》的意见征集通知明确商家和买手同时不允许发布和分享“医药、医疗器械、医疗服务、医美类，药品包括医疗用毒性药品、注射剂类药品，针头类产品包括注射类美白针剂、溶脂针剂、瘦身针剂、含针的水光枪等，医疗健康服务包括医美、整形、减脂课程，医美服务相关包括整形手术（双眼皮/重睑术、去眼袋手术）、第五代热玛吉、超声刀、胎盘素。
目前持仓受影响的主要是爱美客和雍禾医疗，对于爱美客而言，由于是医美上游，而小红书的新规主要影响的是医美下游，主要是营销渠道的调整，因为医美下游原来很大一块营销渠道就是小红书，不过对于爱美客影响不大，爱美客目前的核心因素是需求疲弱叠加供给端竞争激烈。
小红书的新规大概率对植发服务也是有限制的，对于植发行业包括雍禾医疗而言还是有影响的，不过也是全行业的影响，个人觉得大概率的影响是营销渠道的变化，未来对于小红书渠道的营销费用投入会减少，如果能够就此对于全行业来说降低销售费用率倒也不是坏事，不过个人觉得对于植发这类高客单价的医疗服务，短期内营销费用很难大幅降低，更有可能的还是全行业性质的营销渠道变化。
Part 3:雍禾医疗经营高频跟踪
25H1植发人数33504人，周期181天，日均185人/天；
25.7.2-26.1.1植发人数共3.7万人，日均202.2人/天，预估25H2植发人数37200人（25H2共184天），25H1利润2791万，假设25H2植发客单价环比25H1持平，那么预计25H2植发收入环比增长11%，假设25H2存量部分费用率与25H1持平，拍脑袋估算25年利润7900万左右。
26.1.1-26.2.1日总植发0.7万人，统计周期31天，日均植发人数225.81人/天。
26年1月： 25M1日均200人/天，26M1日均225.81人/天同比增长12.5%，女性占比30.1%；
继续看到女性占比的持续提升，女性毛发市场的潜力更大，个人对雍禾医疗26年实现1亿+利润还是有信心的。
关于6%增值税的问题之前文章已经写过了，最坏情况下收入端缴纳增值税4877万，营业成本可以抵扣1013万，销售费用可以抵扣增值税进项1438万，管理费用抵扣100万增值税，增值税总的还需要缴纳2326万，占营业收入比重大概2.7%，这也就是极端情况的最差结果。目前根据得到的调研情况，大概率是植发手术项目继续免税，养护按照6%增值税，产品销售按照13%增值税（比例非常少），实际上需要缴纳6%增值税的部分就是养护，按照25H1的数据是1.87891亿需要缴纳1064万增值税，营业成本+销售费用可以抵扣的进项增值税就高达2451万（以前因为免税所以进项增值税抵扣用不上），所以按目前形势6%增值税的问题对雍禾医疗业绩暂时无影响，雍禾医疗25年业绩预告大概率在26年3月初会公告，目前仍处于业绩真空期，我目前仍会耐心等待。