万洲更国际 双汇没发展

摘要

国际业务平台史密斯菲尔德以外延式发展为主；国内业务平台双汇以内生式发展为主。

一、万洲更国际

1.史密斯菲尔德分拆上市

●融资减债

●提升估值

2.高波动低毛利的养猪业务“出表”，低波动，高毛利的肉制品业务“入表”。

二、双汇没发展

1.肉制品产品渠道转型未果

●新品众多但缺爆款

●线上增收但毛利薄

毛利薄说明：新品看似琳琅满目，电商显得年轻时尚，但其实缺乏产品力和掌控力，所以被电商平台绑架，被迫参与内卷。

●冷链是线下护城河？

2.借钱理财不如回购？

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正文（约2000字）

$万洲国际(00288)$ 旗下两大业务平台，基因不同，所处的市场环境不同，经营风格迥异。国际业务平台史密斯菲尔德$Smithfield Foods(SFD)$ ，以外延式发展为主，擅