$涂鸦智能(TUYA)$
其他不太了解，但我觉得涂鸦真金白银派息、敢拿现金回报股东，就能看出它的资本运作与投资判断力绝对没问题。叙事能让公司便宜，也能让公司变贵，AIoT赛道阴阳两级波动太剧烈。
涂鸦现在已经拿到4个核心通道：高比例分红、AIoT与Physical AI技术靠山、全球化激进出海、平台生态与开发者内部迭代。我倡议管理层把回购股份全部注销，直接展现长期决心。
空头看空的逻辑，放在财务数据上完全站不住脚，这种误判带来了极端估值偏离。涂鸦现金流扎实、无有息负债、盈利连续爆发，比很多海外软件SaaS公司还要低估，这就是必须下决心的时刻。
这次派息三千七百万美金不够，下次就再派三千七百万美金，涂鸦完全有这个现金实力。把分红固定化，把回购常态化，作为长期股东动作坚持下去。涂鸦比不少互联网巨头估值更低、增长更确定、全球化壁垒更深，现在就是下定决心、用真金白银扭转估值的时刻。