稀土是智能智造时代下不可再生的黄金，未来发展不可小觑！

最近一段时间，什么资源最引人关注?

稀土肯定是其中之一。

甚至夸张到，某些关键稀土品种单月的价格涨幅，就可以覆盖掉不少下游企业的利润空间，真的是太夸张了。

大家都觉得稀土是方向，是机会，特别是最近全球的一些地缘博弈压力下，越来越多国家把稀土当作核心的战略筹码，但供应紧，价格高，需求旺，是摆在每个产业链参与者面前的现实。

一、稀土产业链核心框架

稀土产业链呈典型的“资源—加工—应用—循环”四段式结构，各环节价值分布与竞争壁垒差异显著：

1.上游：

该环节具有极高的资源垄断性与政策刚性。

中国实行严格的稀土开采和冶炼分离总量控制指标制度，2016–2024年配额复合年增长率约12.3%–12.5%，但近年增速明显放缓（2024年开采指标同比仅增5.9%，增速同比下降15.5个百分点），体现从“保量”向“提质、控链、强安全”的战略转型。

两大国家级集团👇

中国稀土集团（整合南方中重稀土）

北方稀土集团（主导北方轻稀土）

其承担配额分配与产业整合职能，行业集中度持续提升。

2.中游：

冶炼分离是技术密集型环节，需攻克高纯度、低损耗、环保合规等多重难题。

中国冶炼分离产能全球占比高达88.6%–92.3%，在镨、钕、镝等关键元素精炼上占据绝对主导地位。

3.下游：终端应用与高端制造

需求端呈现“传统稳健、新兴爆发”双轮驱动。

传统领域：汽车（含新能源）、风电、节能家电等保持稳定增长；

新兴增长极：人形机器人、低空经济（eVTOL）、AI算力基础设施（如液冷散热稀土合金）、国防军工（导弹制导、雷达系统）成为核心增量来源。

二、核心标的梳理

基于资源禀赋、产业地位、业绩表现与政策契合度，当前稀土板块核心上市公司可分为三大梯队。

第一梯队：资源垄断型龙头（上游主导，定价权强）

北方稀土（600111.SH）：全球最大的轻稀土生产商，坐拥白云鄂博矿独家开采权，2025年净利润预计21.76–23.56亿元，同比大增116.67%–134.60%；连续6个季度上调稀土精矿价格，2026年Q1精矿价达26834元/吨（REO=50%），成本传导能力与盈利韧性突出。

中国稀土（000831.SZ）：中国稀土集团旗下A股上市平台，聚焦中重稀土，2025年业绩预告扭亏为盈，归母净利润预计1.43亿元，扣非净利润1.33亿元；资源结构中重稀土占比约40%–45%，高附加值产品占比提升显著。

盛和资源（600392.SH）：国内中重稀土一体化龙头，拥有海外稀土矿山（如美国芒廷帕斯矿）权益，2025年净利润预计7.9–9.1亿元，同比大增281.28%–339.20%，受益于全球供应链多元化布局与产销结构优化。

第二梯队：磁材一体化强者（中下游协同，技术壁垒高）

金力永磁（300748.SZ）：全球高性能钕铁硼永磁材料龙头，2025年净利润预计6.6–7.6亿元，同比增127%–161%；已实现人形机器人电机转子及磁材产品小批量交付，并配套建设专用厂房与产线，技术迭代与客户绑定能力行业领先。

正海磁材（300224.SZ）：国内高端钕铁硼主力供应商，2025年净利润预计3.1–3.8亿元，同比增235.72%–311.52%；产品广泛应用于新能源汽车、节能电机、工业机器人，产能与市场份额持续扩张。

中科三环（000970.SZ）：国内最早量产烧结钕铁硼企业，2025年净利润预计0.8–1.2亿元，同比暴增566.23%–899.35%，在汽车电子、工业自动化领域客户基础深厚。

第三梯队：特色细分龙头与成长新锐（高景气赛道卡位者）

厦门钨业（600549.SH）：钨+稀土双轮驱动，控股子公司金龙稀土（拟北交所上市）为福建省稀土龙头企业，专注稀土精深加工与功能材料，2025年中报营收27.20亿元（+33.97%），净利润1.20亿元（+7.01%），高性能永磁、催化、储氢材料布局全面。

广晟有色（600259.SH）：广东省稀土产业整合平台，拥有广东韶关、福建龙岩等中重稀土矿山，资源储备丰富，受益于粤港澳大湾区高端制造需求增长[[6]()]（注：虽未在参考文章中直接披露其2025年业绩，但被多家券商列为稀土重点推荐标的。

金龙稀土（拟北交所上市）：厦门钨业控股，聚焦稀土功能材料研发与应用，产品覆盖永磁、风电、汽车、节能家电等领域，行业正从“资源依赖型”加速向“技术驱动型”转型，高端产品五年CAGR有望超15%。

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