$长江通信(SH600345)$ 等个价值发现，正宗垣信

地面基础设施的骨干力量负责“千帆星座”的地面站建设和终端设备供应。不可或缺的基础设施： 无论卫星多么先进，都需要地面站网络（信关站）来实现与地面互联网的连接和数据交换。长江通信的业务是星座能否成功投入商用的物理基础，需求确定且刚性。终端市场的广阔空间： 终端设备（如船载、车载、机载、便携式卫星通信终端）直接面向各类应用场景和最终用户，市场空间巨大。随着星座建成和应用推广，终端市场将迎来爆发式增长。业绩确定性高： 地面站建设会伴随星座部署同步甚至提前进行，终端业务则贯穿于星座运营的整个生命周期。因此，公司的业绩兑现路径清晰，确定性相对较高。