$耐普矿机(SZ300818)$

2025Q3业绩展望：

大概率能会有大幅反转，而且可能是趋势性反转。2025H1订单已经提前反转，开始生产交付，订单领先半年。2025H1订单同比增长20%，环比2024H2增长40%。

远期营收目标：

公司保守估计3年产值翻1倍，5年翻2倍。目前高合金锻造衬板在客户试用验证，未来放量以后预计增长会很快。

投资下游矿山资源：

公司2025年参股金诚信在哥伦比亚的铜金银矿，铜50万吨，金20多吨，银200多吨，市场总价值500多亿元；其中铜价值量300亿元，金170亿元。合作伙伴市值400多亿元，公司参股22.5%。该矿山2027年底建成，2028年投产，每年产值30亿元+，一年净利润10亿元以上，公司一年投资收入2亿元+。除了所有权，未来还有望为公司带来耐磨件需求，实现协同。