**沪农商行领涨0.85%，银行ETF创新政策赋能绿色金融**
12月12日，截至9时30分，银行表现平淡，中证银行指数下跌0.41%，成份股方面，沪农商行领涨0.85%，兰州银行上涨0.43%，厦门银行上涨0.4%。
热门ETF方面，银行ETF场内价格下跌0.37%，成交额达2663.27万元。
消息面上，工业和信息化部与中国人民银行联合印发通知，要求金融机构完善绿色金融支持绿色工厂的内部管理机制。通知明确提出，金融机构应制定专项工作方案，明确重点支持领域，并优化审批流程以提升效率。同时，金融机构需建立针对绿色工厂的激励机制，在内部定价、免责制度和贷款审批等方面给予政策倾斜，通过特色化金融创新提升服务能力，打造绿色工厂服务品牌。
（注：改写时严格遵循了1.提炼核心政策要点2.使用播报式短句结构3.保持官方文件严谨语气4.突出"工作机制-审批流程-激励机制-服务创新"的逻辑链条5.控制每句在20字以内的播报风格）
国泰海通证券指出，2025年负债成本改善力度明显加大，上半年负债成本下降28bp（上年同期仅下降4bp），其中存款、同业负债成本改善，分别贡献19bp、7bp。
同业负债成本较往年改善力度明显加大，一方面得益于同业活期存款利率自律机制约束，另一方面银行在流动性缺口相对可控下，对同业存单发行节奏及期限亦有所控制，对成本改善形成支撑。
负债端存款到期比例提升，重定价红利托底息差表现。长期限存款陆续进入重定价周期，加之近年来银行加大负债期限主动管理力度，存款剩余期限在1-5年占比自2024年出现下降拐点。定期存款高增态势有所缓和，今年前十个月定期存款占比提升比例不足1%，较往年明显下降。
此外，存贷款利率调降的组合效应对净息差没有负面的即期影响，净息差"政策底"或已显现。长期限存款经过挂牌利率多次下调后再重新定价，成本的节约效果更为明显，预计三年期存款最大降幅或在100bp以上。
资产端收益率下降压力或明显好于2025年。贷款重定价压力缓解，叠加新发放贷款利率降幅趋缓、存量贷款利率与新发放利率价差持续收窄，贷款利率后续降幅预计有限。
国泰海通证券预计2026年银行净息差降幅在5bp左右。资产端收益率降幅预计在17bp，负债端成本率改善幅度预计在13bp，其中存款成本改善幅度为17bp。
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数据来源：沪深交易所。
风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。