曹家滩煤矿至今仍由集团控股，未装入上市公司是有故事的。
陕煤煤业早在上市挂牌之前，作为集团煤炭主业整体上市的平台，就已经先期通过自有资金或债务融资，为集团旗下的曹家滩、小壕兔等矿权缴纳资源价款、开展前期勘探和基建了。
这些垫付款后来长期挂在“其他应收款”科目，直到2014年招股书中仍披露为“对陕煤化集团及其子公司的应收款项”，并提示“相关矿权尚未注入”。陕西煤业为曹家滩项目垫资了数十亿元代集团缴纳资源价款及建设投资，但公司上市这么多年，集团一直没有将51.5%股权注入上市公司，陕西煤业只能按股比获取投资收益，资产和产量始终不能并表。
2022年曹家滩已拿到了1 500万吨/年核准、利润高达67.8亿元，资产回报率极佳，市场也多次预期“即将注入”，但集团却屡次以“手续待完善”为由推迟，被投资者吐槽为“让上市公司出钱孵化、成熟后仍留在集团”。
除了曹家滩煤矿，类似的还有尔林兔煤矿。
2014年上市前，集团以“代为缴纳资源价款”名义，从陕西煤业拿走上百亿元现金，用于尔林兔、小壕兔、曹家滩等几处矿权的一级市场竞买，但采矿权证一直未过户到上市公司。
十年过去了，尔林兔煤矿仍处于前期勘探阶段，上市公司既无产权也无产量，前期垫资只能长期挂在“其他应收款”，同样被市场质疑为变相向集团提供低息资金。
对比同行惯例，集团先垫资拿矿、成熟后再注入上市公司的做法，在陕西煤业这里却变成“上市公司先出钱、集团慢慢开发”，所以市场上一直有声音认为其“违背商业逻辑。”
另外类似的还有神渭管道。
神渭管道最早就是由陕西煤业使用募集资金启动，原计划2014年投产，但截至2025年半年报仍未能实现商业化运营，累计垫资规模高达84亿元，形成了长期挂账的“其他应收款”，公司将其归类为“经营性往来”，但为何无对应收入、无还款计划?市场担心这笔钱会实质成为向集团输送现金的通道。由于项目始终不并表，上市公司每年只确认利息支出、不分享任何运营收益，被投资者诟病为“只承担成本、不享受收益”的另类输血。
神渭管道和曹家滩、尔林兔等煤矿的共同点就是
“上市公司先行垫付大额资金→项目进展严重滞后→资产长期不并表、不分红→形成对集团的大额其他应收款”，这种模式被不少投资者视为陕西煤业与集团之间最隐蔽、也数额最大的关联交易“痛点”。。。
至于你上边提到的2022年陕西煤业的两处探矿权交易，情况似乎也不是你说的那样吧？
那是“反方向”交易——上市公司把郭家滩等两处探矿权卖回给了集团。
2022年报显示，陕西煤业将郭家滩、小壕兔南部两个探矿权以账面成本加垫资利息合计约10.5亿元回售给陕煤集团，理由是“资源禀赋复杂、开采条件不成熟”。
这次交易市场的质疑点在于：
一、这两个探矿权正是2014年IPO时集团“先让上市公司垫资”拿下的，如今十年后原价退回，上市公司十年间只拿到微薄利息，未能分享任何资源升值；
二、郭家滩与曹家滩同处神府南区，集团仍在继续推进开发，市场担心未来成熟后会再由集团高价注入，从而形成“二次收割”。
对此交易所亦曾经问询“是否存在利益输送”，公司回复“按成本加资金成本转让、未做评估”，但这样的回复并未能打消外界对“先垫资—再原价收回—未来再溢价注入”循环模式的疑虑。。。