$华工科技(SZ000988)$。 出大事了，家人们…………华工科技接下来大家如何应对？
1、产能布局的分析：
再牛逼的技术，产品产能供应不上也是白搭，就好比脸蛋又好身材又棒的女人是个男人都想嫖一下，但是资源是有限的，只能干瞪眼；从六月份交流会看，武汉总部的产能已经达到100万月产能，因为4000万的大厂是8月份才开始陆续投产的，单独总部就有1200万只产能，主要400G和800G的，泰国240万只产能，主要800G和1.6T的，加上新厂华工科技光电信息产业园4000万只投产，明年短期按照达产三分之一，总产能就是差不多1300W只，都是800G和1.6T的，明年如果需求大可以满足2700万只的产能，产能是远远满足需求的，因为明年测算国内出货份额就1300~1500万只，大部分以800G为主
2、出货量的分析
（1）明年国内出货1300～1500万只，看六七月的交流会已经达到90万只月出货量了，而且均是用于国内一线大厂的，明年国内中性差不多出货1400万只，这件事情是比较可靠的，是实打实可以达到的，乐观一点可能都要超过1600万只，因为每月一百万多一点是很正常的大概率事件，中性一点暂按1400万只计算；大部分是800G,少量的400G和1.6T,国内价格低，按照1500元每个，差不多210亿营收；
（2）泰国产能满产240万只，是专门对外出口的，出口对象位外围渠道商和设备商，这里注明一下，是不包含北美头部客户的；那么明年渠道商和设备商销量会不会达到240万只呢？这个很大程度上是可能达到的，从产能达产的速度很快，七月可以月产10万，八九月份就急忙达到满产，说明明年订单是很大的，很着急达产后出货，按400美金出头的价格算，产值70亿营收；
（3）国内华工科技光电信息产业园4000万只大厂的投产，主要针对于出口的，为欧美大厂准备的，六月交流会上就说今年就可能获得头部的批量订单，主要的是800G的LPO模块，1.6T在进行都在送样，且1.6TACC/AEC准备小批量出货；这件事情很大程度上明年是有大批量订单出货的，情况好点的话今天三四季度可能就已经陆续出货了，这部分弹性空间很大，目前很难界定，且看第三季度和第四季度情况，形式可能就更加明朗得多了，明年出货量估计介于200万只~600万只，主要的800G的LPO模块和1.6T的LPO模块，主要以800G为主，外围800G的是400美金，1.6的是700美金左右，按照2:8的出货比例算，产值介于65亿~195亿，这个需要看头部大厂市场打开的局面；
（4）3.2T的NPO，出货量为2万，不要小看这一块，先吃螃蟹的始终都要牛逼一点的，按官方的说法每块相当于一辆小轿车，市场都没有定价的东西，一辆小轿车暂按8万计算，产值差不多16亿，毛利肯定很高，估计可以达到35个点的净利润，那就是5.5亿净利润；
3、接下来我给大家统计一下明年的利润情况:
（1）国内的毛利低，根据电话交流会上量以后可以做到20%~23%的毛利，交流会也说差不多6亿的营收差不多就有1亿的净利润，无论哪种说法算出来都差不多，净利润差不多35亿，这是国内大厂的创收利润，
（2）泰国工厂的按照20个点的净利润差不多15亿净利润；
（3）华工科技光电信息产业园4000万只大厂，看看9月12日官网的报道，名字都是《华工科技光电信息产业研创园暨出口基地》，名字定性就是要大量出口的，利润弹性空间非常巨大，需要三四季度验证分析，毛估出口有20%的净利润，明年估计这部分介于13亿~40亿的净利润
（4）3.2T的NPO的5.5亿利润
（5）其他板块行业按照13亿~15亿
汇总一下：明年净利润介于81.5亿~110.5的
尔等小散，宁可共载否$中际旭创(SZ300308)$ $胜宏科技(SZ300476)$