一、高盛/大摩对半导体赛道的核心态度（2026）
- 高盛：超配中国半导体，重点押注HBM/存储+材料+设备；明确SK海力士满产、HBM全年涨价、存储超级周期
- 大摩（摩根士丹利）：上调2026-2027全球WFE（设备）景气度；先进制程+12英寸+国产替代是主线
二、雅克科技 vs 至纯科技：叠加国际投行视角（选股结论）
🔹 雅克科技（002409）
- 国际视角：高盛最认可的中国半导体材料龙头（绑定SK海力士HBM）；大摩认可材料赛道确定性
- 评级/目标价：本土一致买入；中信目标价97元（现价94.75元）
- 核心匹配：HBM超级周期+全球认证+长单锁量；高毛利+现金流稳
- 适合：求稳、中线、看重业绩确定性
🔹 至纯科技（603690）
- 国际视角：大摩重点覆盖的设备赛道；高盛认可国产设备弹性
- 评级/目标价：本土一致买入；目标价30-32元（现价约28元）
- 核心匹配：12英寸湿法清洗+订单饱满+扩产周期；弹性更大
- 适合：做波段、看重周期弹性、博弈国产替代加速
三、一句话最终选股建议（2026-02-26）
- 求稳优先：选雅克科技——高盛背书+HBM最强主线+业绩确定性最高
- 求弹性优先：选至纯科技——大摩看好设备周期+国产替代+估值更低