万东医疗深度解读：大炮一响，黄金万两——方洪波新年演讲，美的医疗业务打造千亿级产业平台
万东医疗深度解读：大炮一响，黄金万两——方洪波新年演讲，美的医疗业务打造千亿级产业平台
2026年1月16日，美的集团董事长兼总裁方洪波以《我们总有道路，前程崭新》为主题，向全球员工发表年度演讲：医疗业务要持续加大研发与并购整合力度，抓住国产化替代机遇，打造千亿级产业平台。
结合方洪波近年来的战略讲话与美的医疗的最新布局，深度解读这三句纲领性陈述背后所蕴含的深层战略意图及其对万东医疗的全面影响。
方洪波董事长在2026年初的演讲中为美的医疗定调的这三句话，绝非孤立的年度工作安排，而是基于对美的集团整体战略转型的深刻洞察、对医疗健康产业长达近十年的观察与布局，以及对万东医疗这一核心平台未来命运的终极筹划所形成的系统性战略纲领。它标志着美的医疗从“战略探索”阶段正式迈入“战略攻坚”阶段，而万东医疗正是这场战役的主战场和最前沿的突击部队。
一、 “持续加大研发与并购整合力度”：双轮驱动的战略路径与万东医疗的使命升级
这句话定义了美的医疗实现增长的核心方法论——内生增长与外延扩张并重，且力度要“持续加大”。这并非一句空话，而是基于严峻的现实挑战和明确的战略机遇。
从“财务投资”到“产业运营”的战略深化：方洪波早已明确指出，医疗产业“资本密集、技术密集、投资回报期长，但一旦形成优势之后就很稳定，毛利率很高”。这表明美的已经摒弃了短期逐利的幻想，做好了长期投入、深耕产业的准备。对于万东医疗而言，这意味着其角色从之前一个独立的被投资公司，彻底转变为美的集团医疗板块的核心产业运营平台和整合主体。集团“持续加大”的投入，将使万东医疗获得比独立发展时雄厚得多的资源支持，近三年累计超5亿元的研发投入仅是起步。
“并购整合”的精妙棋局与万东医疗的赋能：2025年底对锐珂（Carestream）国际业务的收购，是“并购整合”的典范之作。此举对万东医疗产生三重赋能：
技术跃迁：锐珂作为源自柯达的百年影像品牌，其技术底蕴深厚。通过收购，美的为万东医疗开辟了一条获取高端影像系统、图像处理算法及探测器等核心技术的“高速公路”，能极大缩短其高端CT、MRI产品的研发进程，助力其突破技术天花板。
渠道全球化：锐珂成熟的全球销售网络，为万东医疗的产品出海提供了一张“快速入场券”。这有效规避了自建渠道的高昂成本与漫长时间，使万东能够借助美的的全球运营能力，迅速将中国制造的成本优势与锐珂的品牌渠道优势相结合，冲击国际市场。
化解内部困局：当前万东医疗在国内面临集采压力，陷入“越卖越便宜”的困境，毛利率承压。并购锐珂国际业务，相当于为万东医疗开辟了“第二战场”，通过全球市场的增量空间来对冲国内市场的利润压力，为其提供了至关重要的战略回旋余地。
“研发”的聚焦与闭环：万东医疗自身的研发正被纳入美的集团更强大的体系之中。一方面，其与中科院电工所等顶尖科研机构合作，攻坚高场强无液氦磁共振等前沿技术；另一方面，背靠美的中央研究院和AI研究院，推动AI技术与成像设备物理原理的深度融合。这种“自主研发+外部协同”的模式，旨在构建难以复制的技术护城河。
二、 “抓住国产化替代机遇”：历史性窗口期的精准卡位与万东医疗的主场优势
这句话明确了美的医疗在未来一段时期的战略主攻方向和突破口，即充分利用中国高端医疗装备国产化的政策东风和市场需求。
国家战略与产业痛点的完美契合：国家层面正在强力推动高端医疗装备自主可控，工信部、卫健委等部门组织实施高端医疗装备推广应用项目。万东医疗与北京友谊医院合作的CGO系列DSA推广应用项目，正是这一国家战略下的标杆案例。方洪波的讲话表明，美的集团敏锐地捕捉到这一趋势，并决心将万东医疗打造为践行“国产替代”战略的主力军。
从“参与者”到“标准制定者”的角色转变：国产替代不仅仅是市场份额的替代，更深层次的是技术标准和产业生态的替代。2026年1月，由万东医疗牵头编制的两项全幅DR团体标准正式发布实施，被评价为完成了从“产品创新引领”到“行业标准定义”的重大跨越。这意味着万东医疗正试图从规则的跟随者转变为规则的制定者，这对其长期行业地位和定价权至关重要。
赋能基层医疗，开辟广阔市场：国产替代的另一重深意在于满足基层医疗需求。万东医疗旗下的万里云平台，已连接超6000家医疗机构，通过远程诊断和AI辅助，助力提升基层诊断同质化水平。这与国家推动优质医疗资源下沉的政策导向高度一致，为万东医疗打开了县域医共体等更为广阔的基层市场空间。
三、 “打造千亿级产业平台”：终极愿景下的生态构建与万东医疗的价值重估
这句话设定了美的医疗业务的宏伟目标，也彻底改变了万东医疗的价值衡量标准。它意味着美的的野心绝非仅仅做一个成功的设备制造商，而是要构建一个强大的医疗健康产业生态。
从“设备商”到“平台型生态企业”的定位升级：千亿级的目标，仅靠销售影像设备是难以实现的。方洪波早已明确医疗板块的定位是“深耕影像诊断设备”，并将医学影像设备定位为整个医疗生态的“核心入口”。在这个生态中，万东医疗的影像设备是连接医院诊断、信息和管理系统的枢纽。以此为基础，可以整合库卡的手术机器人、瑞仕格的医院物流、美的楼宇科技的智慧医院解决方案等，向全球医院输出整体解决方案。这意味着万东医疗的价值，将不仅来自于设备销售利润，更来自于其作为生态流量入口所带来的平台价值和数据价值。
“5+2+X”科技战略下的协同赋能：美的医疗的“5+2+X”战略，即通过5个业务实体（万东、库卡等）与2个研究院（中央研究院、AI研究院）协同创新。在这一体系下，万东医疗能够获得集团层面强大的技术、供应链和全球渠道赋能。其发展不再是单打独斗，而是作为集团强大航母舰队中的一员，参与系统作战，这大大提升了其抗风险能力和综合竞争力。
资本市场估值逻辑的重塑：一旦市场充分理解并认可万东医疗从“高端设备制造商”向“医疗生态核心平台”的转型，其估值逻辑将发生根本性变化。资本市场将可能不再单纯用市盈率（PE）来评估它，而是会开始考虑其平台效应、数据价值和生态协同潜力带来的溢价，为其价值重估打开上行空间。
四、 挑战与展望：万东医疗的“新生”之路
尽管战略蓝图宏伟，但前路依然充满挑战，万东医疗正面临一场严峻的“大考”。
整合执行的挑战：如何平滑高效地整合锐珂国际业务，协调其与万东医疗的定位，避免内部竞争消耗，形成合力，是对管理层智慧的巨大考验。
技术转化的风险：高强度的研发投入能否如期转化为具备市场竞争力的高端产品（如无液氦磁共振、高端CT），并实现规模化销售，需要后续的订单和财报数据来验证。
文化融合与人才保留：将美的强调效率、成本控制的制造业文化与医疗行业严谨、稳健、创新驱动的文化相融合，并保留锐珂和万东的核心技术人才，是成功的关键。
激烈的市场竞争：在全球市场，需要直面“GPS”（通用电气、飞利浦、西门子）等国际巨头的竞争；在国内市场，也需要与联影医疗等国内领先企业同台竞技。
展望未来，方洪波的这三句话为万东医疗描绘了一条清晰但充满挑战的升级之路。如果整合顺利，战略得以有效执行，万东医疗将有望从一个面临增长瓶颈的本土龙头，跃升为具备全球竞争力、技术话语权和生态号召力的高端医疗装备平台。这不仅将兑现美的集团打造“第二增长曲线”的期望，更将在中国高端医疗装备国产化的历程中，刻下属于自己的印记。这场关乎万东医疗命运的“新生”大考，答卷正在书写之中。
重要备注：本文仅代表个人观点，不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎，仅供参考，风险自负。