几只个股可能 黑马
$腾龙股份(SH603158)$ 天风机械 | 液冷不冷：订单低位推荐01
【腾龙股份】新晋冷板❗️
# 主业稳健增长
汽车热管理方面，具备从原材料&零部件>管路总成产品>集成化模块的完整业务链条，与众多国际知名整车&汽零具有长期合作关系，Wind一致预期25年主业净利润或达3e，22-24年CAGR≈42%，给予15X PE，主业市值约45亿元。
# 冷板订单确定性
根据产业链调研，公司# 已获GB系列冷板代工订单，若按照26年实现10%份额&10%净利率或实现约2e利润增量，给予25X PE，液冷增量市值约为50亿元。
# 品类拓展可期
①海外波兰工厂产量持续爬坡+布局东南亚生产基地，具备全球供应链能力；
②汽车电子水泵&板式换热器实现批量供应，有望拓展至CDU泵&CDU换热器，液冷单柜价值量或达4万美金/柜。
综上所属，腾龙股份当前市值对应26年PE仅为11X，建议重点关注！
公司的液冷业务逻辑非常清晰，即通过为AVC、品达等中国台湾顶尖散热厂商提供液冷板和液冷模组代工，间接进入了英伟达GPU的液冷供应链。AVC是英伟达GB200液冷的核心供应商，而奕东电子的订单和营收指引（如近2月单月营收1000多万，下个月有望达到3000万）非常明确。此外，公司的高速连接器（Cage）业务也在持续放量，构成了第二增长曲线。
长缆科技——三重逻辑叠加的“跨界选手”：这家公司吸引了市场的极大关注，其看点并非单一。首先，其传统主业电缆附件订单饱满，业绩有望修复。其次，其子公司双江能源的变压器植物油业务，在国内渗透率远低于海外，存在巨大提升空间。最核心的看点在于，公司采用煤制合成油技术路线，开发出用于数据中心浸没式液冷的合成油。这种合成油被认为是氟化液的下一代理想替代品，成本仅为氟化液的十分之一，且在环保、安全、性能上均有优势，市场空间巨大。