存储行业研究 -AI 存储革命已至-以存代算 -202510

难得国庆放假8天有时间安心全面再研究下存储、储能、绿色甲醇等关注行业。去年春节放假在家陆续梳理了数据中心系列文章，为今年投资数据中心相关个股打下了良好基础，多一点付出才有可能多一点收获，提升认知能力永远在路上。

这几天收集的存储相关学习材料 ，还是觉得 天风 提供的内容相对更好一些，以天风提供的内容为主，全面梳理一下 存储行业 投资逻辑要点。

一、发展背景：AI 推理成价值核心，HBM 瓶颈凸显产业痛点

1、AI 大模型推理中存在推不动、推得慢、 推得贵三大挑战

当前，人工智能已步入发展深水区，AI推理正成为下一个增长的关键阶段，推理体验和推理成本成为了衡量模型价值的黄金标尺。华为公司副总裁、数据存储产品线总裁周越峰指出，AI时代，模型训练、推理效率与体验的量纲都以Token数为表征，Token经济已经到来。ChatGPT的访问量呈现线性增长，最新访问量达到4亿，受益于中国AI大模型DeepSe