电力储能、设备 相关消息面
一、官方数据上来看，变压器出口新高，最近随着关税冲突的缓和，海外电网在AI浪潮下更新换代紧缺，近期变压器出口的公司已经走出了主升浪，这一块前期涨得少，有一定补涨空间，且我国技术优势明显。
主要公司有 金盘科技:、平高电气:、特变电工、保变电气及 思源电气、许继电气。
二、燃气轮机：北美天然气发电占比40–50%，头部厂商（如GE、西门子、三菱）订单排产至4年后，零部件（如涡轮叶片）供应紧张
三、高压直流电源：数据中心供电趋势（替代传统UPS），英伟达推动800V直流方案，SST（固态变压器）效率达98%以上。国内企业（如四方股份、阳光电源）有望突破海外市场。
四、SOFC：主要就看BE的了，三环集团供应零部件，是确定的事。最强是 振华股份
五、核电 这一块就不多，这几年关注最多且投资早，如前几年投资过的中国核电。今年主要投资的 纽威、中鼎。
这2天相关股票涨幅不错，如 海陆重工 2天2板，雪人集团也是连续大涨。
值得关注是 三祥新材 逻辑性很硬，今年涨幅少。
还有一只 久立特格 估值极便宜了，特风来了会涨不少的。
五、机构提供估值空间，供参考
1、后2年业绩增速最好个股是：
海博思创：前9个月涨幅巨大，很可能要休息一会儿了
2、从估值来分析，性价高是：
三祥新材：铪价大涨，中国出口限制+AI热潮，机构最新追踪信息如下：
11月3日，路透社报道：受中国出口限制与人工智能热潮共同推动，欧洲金属铪价格飙升至近历史高位。据Argus数据，鹿特丹市场铪价已涨至每公斤 6300-7000 美元，仅略低于 2023 年创下的历史峰值 7100 美元/公斤。
供给：铪是锆精炼的副产品，提取难度极高：每50份锆中仅能分离出1份铪。据中国海关数据：2025年前9个月，未加工铪出口量从5001公斤骤降至499公斤，暴跌90%。中国在2024年修订“两用物项条例”后进一步收紧了对铪的出口许可，只有具备长期出口记录或安全资质的企业，才能获得新的许可。
需求：燃气轮机 + 存储芯片 + 核能反应堆 。
（1）AI数据中心：燃气轮机为AI超算提供电力，耐热超合金中含铪。
（2）半导体存储：氧化铪被用于制造高介电常数层，是高效存储芯片关键材料。
（3）核能复苏：铪的抗腐蚀特性，使其成为核反应堆控制棒核心材料。
供给端：刚性极强，增长空间有限，构成价格强支撑
铪的供给具有 “伴生依赖 + 提取壁垒高 + 产能集中” 三大特征，决定了供给弹性极低：
伴生属性限制总量：铪几乎完全伴生于锆矿（锆英砂）中，两者在地壳中含量比例约 1:50（铪含量仅 0.00045%），全球铪产量直接受制于锆矿开采量（约 90% 的铪来自锆矿加工副产品）。2023 年全球铪金属产量仅约 500 吨（金属量），且近 10 年增速不足 3%，供给总量刚性。提取技术壁垒高：从锆矿中分离铪需复杂的化学提纯工艺（如溶剂萃取法），纯度要求极高（核级铪纯度需 99.95% 以上），全球仅少数企业掌握核心技术（如中国的三祥新材、美国的 ATI、法国的阿海珐），新增产能建设周期长达 3-5 年，短期难以扩产。产能高度集中：中国是全球最大铪生产国（占比约 60%），主要企业包括三祥新材（核级海绵铪产能 100 吨 / 年）、东方锆业；海外产能集中于美国、俄罗斯（合计占比约 30%），且多与核工业体系绑定，市场化流通量有限。
未来 3 年，若全球锆矿开采量维持年均 3%-5% 的增速（主要受陶瓷、铸造需求拉动），铪的供给量增速大概率低于 5%，供给端 “紧平衡” 将成为常态。
未来 3 年价格趋势判断（分情景）
中性情景（概率较高）：
供需缺口逐步扩大，核工业与半导体需求稳步增长，铪价呈现 “阶梯式上涨” 趋势。以当前核级海绵铪价格（约 80-100 万元 / 吨）为基准，预计 2025 年价格升至 120-150 万元 / 吨，2027 年达 180-220 万元 / 吨，3 年累计涨幅约 120%-150%，年均涨幅 30%-40%。
乐观情景：
全球核电核准超预期（如中国年均核准 12 台以上机组）、3nm 芯片量产加速，供需缺口显著扩大，叠加地缘冲突导致部分产能受限，2027 年铪价可能突破 300 万元 / 吨，3 年累计涨幅超 200%。
悲观情景：
全球经济深度衰退导致核电、半导体投资延迟，或出现铪替代材料（如钆、镉合金）技术突破，铪价短期承压，但因供给刚性极强，跌幅有限（预计最大跌幅不超过 20%），且难以长期维持低位。