存储芯片涨价中核心逻辑，才知哪些股票弹性大！
近一个多月陆续分享存储相关投资逻辑，但还是有不少投友抓一重点、核心点，说为什么有一些存储股明显低估，为什么涨得少呢？到底买哪些存储更合理？
分享的材料中陆续提到如下几个要点：
1、存储价值，存货量越大，存货占总资产比越高，越涨价，利润越高。
前几周是专门梳理 存储 中存货比较大几家公司，明显这几家公司资金喜欢，涨幅也是最好的
2、存储涨价种类中哪些涨得最多，哪些公司在涨价最多种类中业务占比最多
前期梳理比较凌散，不是很直观，昨天在网上看到一个投友使用表格方式整理得很清晰，正是我所需求的，借此整体上总结归纳一下。
一、存储核心逻辑
简要再强调一下。
1、美光、三星、SK海力士等公司近期频繁集体上调HBM及DDR5报价；
2、HBM3E产能排至2025Q2，台积电CoWoS+InFO封装全线满载；
3、国内大模型公司Q4起密集追加推理服务器订单，单机GPU配比翻倍，配套DRAM需求激增。
训练靠算力堆，推理靠内存，这才是内存涨价的核心逻辑。
这2天市场上讨论比较热的中芯国际讲话内容，如下：
2025 年 11 月 14 日，中芯国际联合 CEO 赵海军在 2025 年第三季度业绩问答会上明确表示："只要 AI 持续发展，存储器价格会保持高位很多年。"
他进一步解释了这一判断的依据："我过去做过分析，存储市场如果供应减少 5%，价格会翻倍；如果供过于求 5%，价格会跌一半。现在至少有接近这样的缺口，因此高价位会持续。"
一、DRAM 内存价格涨幅
1、DDR4 内存颗粒
2、DDR4 内存模组
3、DDR5 内存
4、服务器 / 移动 DRAM
服务器 DRAM: Q4 合约价环比涨 28-33%，部分型号同比涨近 70%（最低点在2025 年 Q1）
LPDDR4X(4GB): Q3 环比涨 30.4%（最低点在2025 年 Q2）
其他移动 DRAM: 涨幅普遍 > 20%（最低点在2025 年 Q1-Q2）
二、NAND 闪存价格涨幅
1、NAND 晶圆
2、NAND 成品
三、SSD 固态硬盘价格涨幅
存储芯片涨幅排名 (从高到低):
DDR4 内存颗粒: 8GB 颗粒涨幅超 1,600%（最低点: 2025 年 1 月）
DDR4 16Gb 颗粒: 涨幅约 900%（最低点: 2025 年 1 月）
NAND 晶圆: 512Gb TLC 涨幅 207%（最低点: 2025 年 1 月）
DDR5 内存: 颗粒涨幅 100%+（最低点: 2025 年 3 月 / 9 月）
SSD: 主流品牌涨幅 40-100%（最低点: 2025 年 1-8 月）
关键结论: 半导体存储已进入 "超级周期"，价格从 2025 年 1-3 月的历史低位强势反弹，平均涨幅达 100-300%，部分产品涨幅甚至超 1,000%。
三、存储 存货 对比表
存货与业绩弹性分析
综合受益度排名：
江波龙 > 佰维存储 > 德明利 > 澜起科技 > 兆易创新 > 香农芯创
业绩弹性排名：
佰维存储 > 江波龙 > 德明利 > 澜起科技 > 兆易创新 > 香农芯创
$江波龙(SZ301308)$ $佰维存储(SH688525)$ $德明利(SZ001309)$
兆易创新 (603986)：
全球地位：全球第七大 DRAM 厂商 (1.7%)，国内第二大 DRAM 厂商，利基型 DRAM 市场排名第三 (5%)
核心优势：唯一同时生产 DDR4 芯片的公司，2025 年新量产 8Gb DDR4 并快速抢占市场
产能规模：月投片约 1.4 万片，其中 DDR4 约 1 万片 (与长鑫存储合作)
产量特点：DDR4 产品已覆盖 1GB-16GB 全系列，在机顶盒、安防监控等领域市占率超 25%
2025 年 Q3 业绩：DDR4 产品收入占 DRAM 业务 50% 以上，营收同比增长 42%，毛利率提升至 37.44%
模组制造商（主要产能）
江波龙 (301308)：
全球地位：全球第二大、国内第一大独立存储器厂商，内存模组占营收约 9%
产能布局：五大基地 (国内 + 海外)，封装产能 222.3 万片 / 年，测试产能 364.5 万片 / 年
产品特点：DDR4 覆盖消费级、工规级、企业级，2025 年恢复部分 DDR4 测试和制造产能
市场表现：部分 DDR4 产品进入华为供应链，2025 年上半年企业级存储收入同比增 138.66%
香农芯创 (300475)：
产能来源：通过控股子公司 "海普存储"(持股 35%) 布局 DDR4
核心优势：承接 SK 海力士无锡工厂服务器 DDR4 产线 (国内唯一服务器 DDR4 专用产能)
量产能力：2025 上半年 DDR4 内存条出货约 150 万条，毛利率 22%
订单情况：已获大客户 100 亿订单，部分 DDR4 产品已通过国内主流服务器平台认证
德明利 (001309)：
产品定位：消费级 DDR4 内存模组已实现量产出货，组建专业内存条产品线团队
产能规划：布局 DDR4/DDR5/LPCAMM2 等规格，覆盖 PC 和服务器市场
营收占比：内存模组业务占总营收约 10%，2024 年完成四大产品线 (含内存条) 布局