从PB估值来看，A股的能源股、工业金属（铜、铝）在全球市场仍具备较高的性价比。具体而言：

• （1）能源类PB中位数都在1附近，且明显低于美股、英股和德股；

• （2）铜股票的PB中位数仅高于日股，远低于海外，甚至比港股还要更具性价比。

• （3）铝股票的PB中位数略高于美股，但低于德股和印股，在全球具备明显产能集中优势和能源成本优势的背景下，铝股票的估值溢价仍不十分明显

$藏格矿业(SZ000408)$ ，$五矿资源(01208)$