回复@terryp57: 主要是過去幾年的資本支出增長太激進了，影響了派息比率的提升。我記得大約六七年前中海油的資本支出大約只是五百多億元但是去年的資本支出已經去到1200多億。未來幾年預計資本支出，還會緩慢增長大概率不會超過1500億，如果油價穩定在現有水平，大約三四年之後中海油的經營現金流將會突破3000億，也就是說他將會有1500億的可支配現金流。按照中石油中國石化高派息比率的情況下，沒有理由不去相信中國海油不會提高派息比率。//@terryp57:回复@管我财:增量上储是国家战略。根据我的了解，集团也在制定新的战略规划，未来规划中依然会落实这个目标。央企的大股东首先是国家，服务国家战略，所以投资者期待降低资本开支，把现金分出来是不现实的。暴涨的预期短期内没有催化。
不过海油估值合理，油价中枢和派息率长周期慢慢上行，是值得一定仓位配置的。
$中国海洋石油(00883)$