回复@历城先知: 原鋁現在的確是處於邊際上的供應偏緊張，但是未至於完全失衡，事實上，我看俄羅斯鋁業的中期業績展望，在中國以外地區都是處於過剩的。要密切注意產能的變化，現在只是輕微偏緊張。
查看图片//@历城先知:回复@管我财:全球视野下，近些年的新增产量一直由大陆这边主导。从2017年的3300多万吨一路升到4400多万吨。成本因素导致海外的产能比例一直在萎缩。受限于电力、基建、成本，电解铝的海外规划产能不少，但落地缓慢。
前几年地产大降的情况下，太阳能和电车的需求支持了铝需求的增长。
中国的建筑，基建用铝在下降。但全球视角下的基建、新能源用铝比例会逐步提高。
4500万吨产能能天花板是2017年发改委制定的行业上限，现在看，在反内卷的束缚下，会持续一段时间，敦促落后产能去西部，去用绿电。
在全球总产量受限的情况下，一旦总需求量再次向上，铝会走出一波全球牛市。
这个逻辑推演有没有问题？