荒島26
26年的荒島混合了AH股，在進軍和防守上作出了平衡。就整體估值而言，這是過去10年來，我第一次覺得我自己在勝率上不佔太大的優勢，所以在選股上還是盡可能保守一點，在市場熱情高漲的時候，盡可能讓自己冷靜，目標股價收益率5%，另外股息收益率5%。AH各選10只，各5%倉位。
$东阿阿胶(SZ000423)$ 桃花姬、黃芪精、阿膠漿、口服液都是很成功的產品，新品不僅成功，而且對驢皮的需求並不大。過去幾年業績不振主要原因是出生人口下降太多導致孕婦補血需求減少，抵消了新品上市的成功。現在的東阿有點像牛奶公司向衍生奶制品發展的那個階段。
$羚锐制药(SH600285)$ 作為中藥藥膏貼龍頭企業，公司享有較佳的口碑，這是很多中老年基層勞動人民家中常備的藥物。公司有70%派息承諾，這能夠確保有足夠的下行保護，關於中藥集採和專利保護到期的問題，過去我也曾經對康臣藥業持有同樣的憂慮，為此放走了一只大牛股，但實際上，這兩三年觀察下來，中藥企之間的競爭並不如化藥般大。
$森麒麟(SZ002984)$ 赛轮轮胎(SH601058)中國輪軚行業現時不但為中國車企供應輪軚，也為歐洲高端品牌供應輪軚。中國輪軚企業現時的技術已經和馬牌之類的所差無幾，無論是防爆輪呔又或者是防滑輪軚，技術上都已經很成熟。除此以外，由於電動汽車的出現，輪軚又多了一個增量因素，不要想歪了，我說的增量因素並不是糧油雜貨店的那個脫輪保命技術，而是電動車由於自身的起步原因，對於輪軚的磨損要比起傳統油車高很多。我問過很多以前開油車，現在開電動車的出租車司機，他們最大的感覺就是以前油車兩年換一次輪軚現在開電動車幾乎一年一換。
华域汽车(SH600741)與輪軚廠的邏輯類似，也是受惠於中國的工程師力量，作為中國汽車重要零部件供應商，隨着上汽與吉利等中國汽車企業陸續在海外設廠生產，加上公司一直是Tesla的主要供應商，預計公司將能夠陸續獲得其他海外客戶的支持。
顾家家居(SH603816)作為沙發的龍頭，與其他同業相比較，公司並不純粹以規模作為競爭力。公司能夠在不同的網上平台以及不同省份區域部署完全不同定位的產品，進行針對性和差異化競爭。在房地產下行的階段，公司能夠保持加好的增長比率。出海方面公司也能夠力壓敏華控股之類的對手，市場低迷階段買件盡力最好的公司大概是沒有錯的。
美的集团(SZ000333)海信家电(SZ000921)海尔智家(SH600690)把出家的三家中國家電龍頭品牌全包了，主要原因還是因為中國的工程師紅利實在非常明顯，中國研發海外生產銷售，可能是公司未來的發展新方向。
中国移动A(SH600941) 中国电信H(00728)我希望這兩玩意明年是拖後腿的，那代表明年將一月預期進入大牛市。與此同時，他倆憑着商業寬頻的剛性需求，以及較高的股息支付比率，預計也不至於大幅落後大市。
中国通信服务(00552)作為電訊系供應商，業績一直較為穩定公司也開始拓展電訊系以外業務，26年公司有意回購，在較高股息支撐下，預計股價能夠有較好的支持。
颐海国际(01579)作為火鍋調味料龍頭，這間公司的估值以及派息比例還是可以接受的。只要海底撈的品牌不受損，一直保持高端的形象，他的火鍋底料零售生意就能夠一直保持火爆。海底撈品牌出海海火鍋店，也能帶動他的調味料出海，現在在海外韓國火鍋泰國冬陰功火鍋日式火鍋的調味料都是5至$10美金一包，海外市場也是很大的，就看公司怎麼營運了。
粤海投资(00270)現時已經完全剝離地產業務，作為穩定和緩慢加價的公用股，公司歷史上長期估值都在20pe以上，預計剝離地產業務後將會慢慢被市場接受重新回復至應有估值，香港人口逐漸回升，也對於東江水需求有所增加。
长城汽车(02333)硬派越野汽車的市場定位還是非常清晰，25年上市的新車已六年開始爬坡，與此同時出口加快，預計二六年開始釋放盈利。
京东集团-SW(09618)中國高層肯定是願意看到正規納稅的企業壯大，各種補貼政策也是傾向於正規納稅企業，現在國內三分天下的格局還是很明顯的。
腾讯控股(00700)微信以及視頻號的廣告推送明顯增加，公司似乎開始加大廣告，科技及互聯網龍頭會受惠於資金重新來港，合理估值下繼續持有。
中国海洋石油(00883)低油價之下，公司繼續受惠於產能的慣性增長，資本支出已經開始減少，現金流大幅好轉，公司完全有條件提高派息比率。
中海物业(02669) 保利物业(06049)市場對於物業管理公司的歧視依然存在，完全忽視了公司在各國有企業及政府物業上的競爭優勢，作為一個沒有負債的行業，市場中將認識到他們的價值。