新琪安、容大科技、MetaLight、怎么打？

新琪安、容大科技、MetaLight、港股打新综合分析

一、新琪安（02573.HK）

1. 公司概况与行业地位

主营业务：全球领先的食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，2023年全球食品级甘氨酸市占率5.1%，三氯蔗糖全球市占率4.8%。

竞争优势：全球供应链布局（中国、印尼、泰国工厂），客户覆盖6大洲40国，产品应用于食品、宠物饲料等领域。

2. 财务表现

营收与利润：2022-2024年营收复合增长率-13.57%，净利润从1.22亿降至0.43亿，毛利率从25.6%降至17.9%，主因核心产品价格战（三氯蔗糖价格腰斩）。

现金流：2024年经调整净利润0.54亿（+20%），但上市开支拖累利润。

3. 发行与估值

发行价：18.9-20.9港元，对应市值18.19-20.11亿港元，市盈率36倍（静态），显著高于港股同行（阜丰6.86倍、武汉有机4.9倍）。

流通盘：发行比例11%，基石认购28.2%，流