美的的护城河最宽——“规模+全产业链+全球渠道”三位一体，且都在正向循环。

海尔的护城河最独特——“高端卡萨帝+海外本土化”双轮驱动，别人想学先得花十年种树。

格力的护城河最深也最窄——空调压缩机、电机、芯片“三电”技术确实硬核，但品类单一、生态缺位，一旦被跨界降维打击，修河堤的速度赶不上敌人挖河道的速度。
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