$艾力斯(SH688578)$

今年大概还能有22亿的利润，根据公司的公告：明年有望继续保持增长。明天大概还会有30%的增长，21倍的PE，对应30%的增长。未来随着竞争加剧，增长会放缓，但仍能保持20%~30的增长，原因是：

根据弗若斯特沙利文数据分析，中国抗肿瘤药物市场规模从2019年的1,827 亿元增长至2023年的2,416亿元，期间年复合增长率为7.2%，预计中国抗肿瘤药物市场在2030 年将会达到人民币5,484亿元，2023-2030年的年复合增长率为12.4%。

行业按照10%的增长，艾力斯的安全性和疗效相比更优，能保持20%的增速。未来艾力斯还有新的两款药今年已经纳入医保，海外市场需要进一步拓展，当下估值600亿元，还在安全范围之内。

之前我一直想卖掉，主要担心的原因：

1、新的医保签约会不会大幅降价？

答案：降幅7%，还可以，医保政策制度稳定，未来不会大幅降价。

2、四代药上市对艾力斯的冲击？

答案：目前已经上市的双抗ADC和临床期的，都没有颠覆三代药，只是针对三代药出现的耐压性，做了更好的补充，而且新药上市的价格也会比较高，只要三代药仍然有效，没有出现耐药性，患者还会优先选择便宜的三代药。

3、今年又新上市了2款三代药，现在已经有了7款要，市场竞争日趋激烈，当如何？

答：整个行业还在增长，伏美替尼在安全性和疗效上也更优，未来继续保持20%的增长还是可以的，当下的估值22倍并不高，继续等待艾力斯的业绩变化再说，现在毕竟营收上还能保持环比正增长。未来即使营收环比不增长了，利润还是可以继续保持增长。