$鹭燕医药(SZ002788)$ 两岸医保互通政策下鹭燕医药的核心价值分析

政策背景与战略定位

两岸医保互通是“十五五”规划（2026-2030年）推动海峡两岸民生融合的核心举措，旨在实现中国台湾同胞在大陆就医的便捷结算。福建作为政策先行区，已实现台胞凭居住证参保、异地就医同城化等突破
。鹭燕医药凭借厦门区位优势和14年战略布局，成为该政策落地的核心载体，其价值体现在：
政策枢纽作用：参与国家医保局“智能结算+双通道支付”示范平台建设，推动两岸医保系统互联互通；服务创新标杆：首创“医保+公证”一站式结算模式，将台胞报销时间从15天缩短至3天，效率提升80%
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核心竞争优势与业务增量

1. 独家运营资质

作为厦门9家医保台胞服务站唯一运营方，鹭燕医药构建了覆盖福建全域的服务网络，通过291家直营药店和3万+医疗机构渠道，实现台胞就医结算全流程闭环。其服务已覆盖超百万在陆台胞，市场预期若政策覆盖台湾2356万民众，将带来50-80亿元营收增量
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2. 全产业链壁垒

双向流通能力：通过子公司厦门鹭燕海峡两岸药材贸易公司（年营收1.5亿元）覆盖台湾170家公立机构和540家药店，是大陆药材入台核心渠道；物流网络：运营福建首个医药保税仓，平潭封关后实现台药械“零关税+72小时通关”；技术赋能：结合AI诊疗与药物精准投送，开发智能心电监测等产品，提升跨境服务效率
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3. 短期与长期驱动

短期（1-2年）：医保服务站推广预计带动服务收入增长15%-20%；平潭封关政策下，台药进口量或增长50%-100%；长期（3-5年）：若实现“一卡通行”，机构预测其长期目标市值或达2000亿元（基于35倍PE估值）
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