消费复苏，会从有钱人先复苏，还是普通人先复苏？

$中国中免(SH601888)$ $金龙鱼(SZ300999)$ $海天味业(SH603288)$

过去几年熊市，我对海天味业和金龙鱼做了大量的分析，如今，眼看消费熊市也快要走出来了，我却买了中国中免，而没钱再去买海天味业和金龙鱼了。

这也是我这几年来思考的一个改变。前几年认为，中免靠的是大量的“伪中产”，也就是买了房的，和大厂上班的，这些人为中免的高增速提供了动力。因此，后面这几年，经济下行，这些人群消费能力下降，也让中免的业绩一降再降。

海天味业和金龙鱼，某种意义上，可以说是必选消费，也可以说是“可选消费”，必选在于每天吃饭都要，可选在于经济上行时，各种商家可以压货囤货。

所以，现在问题来了，假如明年经济复苏了，普通消费品会更快得恢复，还是高端消费品恢复得更好？假如还套用我前几年的伪中产逻辑，那么中免明年的业绩就还是不会太好。

不过，我现在的思考是，春江水暖鸭先知。有钱人其实还是很多的，各种资产也都有的是，过去几年只是因为经济不好的预期太差了，不敢消费。可是，如果让他们看到经济再次变好的预期，也许就会肯花钱了。而普通人，却是在最后真正口袋里有钱了，才会去消费。

所以，从这种意义上，我选择了买入中免，希望明年可以得到验证。

查阅了以前中免2013-2020年间的财报，一直都是增长的，真的很优秀，当然那会还叫国旅。所以，我认为这次史无前例的经济衰退，真的给我们很好的买入机会了。