颠覆你的“投资”认知

$宋城演艺(SZ300144)$

5年前，那时候流行的投资理念，是看轻资产，高毛利净利，能涨价，所以，那时候很多人看宋城，怎么看都觉得是好公司，我那时候刚开始学投资，里面就用老板电器，宋城演艺作为价值投资的案例的。

然而，此一时，彼一时。过去的经济上行期一去不复返了，经济低迷，各种内卷，涨价是不可能的了，很多过去的商业模式现在不适用了。

像今天，锦江酒店大涨，很多宋城的投资者肯定看不起锦江这样的重资产，又要去港股上市融资的公司，roe也不高，净利率也不高。

但是，锦江今年要港股上市融资，用于海外减亏，债务优化，而且2026年计划新开1200家，所以机构就有预期，看好12亿+的净利润。

正是因为经济正处于复苏期，所以能够提升经营效率的公司，才是这一时期的好公司。至于宋城只能在以后经济繁荣期，能够有涨价预期的时候，才会是那时候的好公司。