$元征科技(02488)$
比较元征科技和道通科技的2025年中报，哪家公司估值更便宜，发展前景更好
元征vs道通估值对比
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引用 22 篇资料作为参考

元征科技与道通科技2025年中报对比分析

一、估值水平对比

1.
市盈率（PE）
•
元征科技：2025年上半年PE（TTM）为10.98倍，静态PE约11.71倍，显著低于港股汽配板块平均PE（15倍）
。•道通科技：PE（TTM）为36.40倍，静态PE达41.73倍，高于计算机设备行业平均值（49.40倍），但低于行业中值（64.10倍）
。结论：元征科技的PE估值明显更低，处于行业洼地。
2.市净率（PB）
•
元征科技：PB为3.49倍，低于其历史平均水平
。•道通科技：PB高达8.12倍，远高于行业平均值（5.26倍）
。结论：元征科技的PB也更低，资产定价更保守。
3.股息率
•
元征科技：股息率达7.45%，分红率超80%，显著高于道通科技的1.40%
。补充优势：元征的高分红策略增强股东回报吸引力。

二、发展前景对比

1.
营收与利润增长
•
元征科技：
•
2025年上半年营收9.82亿元（+10%），净利润1.96亿元（+28%）
。•海外收入占比76%，北美市场增长35%，软件服务收入增速28%-61%
。•道通科技：
•
营收23.45亿元（+27.35%），净利润4.80亿元（+24.29%），扣非净利润增速达64.12%
。•北美市场收入占比51.5%（12.08亿元），TPMS产品收入增长56.83%
。结论：道通科技规模更大且增速更高，但元征的软件服务转型成效显著。
2.研发投入与技术创新
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元征科技：
•
研发费用1.07亿元（占营收约11%），研发人员占比49%，聚焦AI诊断和RWA（实物资产数字化）转型
。•道通科技：
•
研发费用4.18亿元（占营收17.84%），研发人员占比57.75%，重点布局AI诊断、充电桩及具身智能机器人
。结论：道通科技研发投入绝对值更高，技术商业化能力更强（如AI诊断准确率95%）。
3.行业地位与竞争壁垒
•
元征科技：
•
全球汽车诊断设备市占率约15%，软件服务占比提升至15%，但面临道通等对手竞争
。•道通科技：
•
诊断设备全球市占率25%（第一梯队），充电桩欧洲市占率前三，AI机器人落地油田巡检场景
。结论：道通科技在细分领域更具龙头优势，全球化产能布局（深圳+越南+墨西哥）更完善

。三、综合评估

•
估值性价比：元征科技显著更低（PE 10.98倍 vs 道通36.40倍），且高股息策略适合稳健投资者
。•成长潜力：道通科技在AI商业化（诊断、充电、机器人）和全球化扩张上更具爆发力，但高估值需业绩持续兑现
。•风险提示：
•
元征需警惕海外关税风险及数据变现不确定性
；•道通的应收账款和存货增长可能压制现金流
。最终建议：若追求低估值与稳定分红，元征科技更优；若看好AI驱动的长期增长，道通科技尽管估值较高，但行业地位和研发投入支撑其前景。
元宝AI于2025年08月30日生成
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