【真视通】慧辰股份一月翻倍！深挖算力底座核心供应商，低位股提前建仓埋伏

市场已经引爆了AI算力服务商的行情！领涨龙头慧辰股份（688500）凭借其“数据要素+AI模型+算力调度”的完美闭环，短短一个月内股价涨幅超过60%，彻底点燃了科创板的AI火焰。当市场的目光都聚焦在慧辰股份的华丽表现上时，真正的预期差和投资机会，正隐藏在其背后尚未被挖掘的算力基础设施核心伙伴身上。

核心逻辑阐述：

· 第一层逻辑：AI的尽头是算力，慧辰股份验证了“一体化”模式的爆发力。 慧辰股份的成功，核心在于它不仅仅提供AI算法和模型，更是通过联合中科信控打造的“融合算力管理服务平台”，实现了从数据处理到模型训练再到算力调度的全链路服务。其成都国家数据标注基地，就是将数据转化为AI训练养料的工厂。这个“数据工厂+算力平台”的组合，就是当前市场最认可的逻辑。

· 第二层逻辑：慧辰的“轻资产”平台模式，必须依赖“重资产”的算力基建落地。 慧辰的算力调度平台，本质是一个资源编排和软件服务的“大脑”，它需要物理的数据中心和区域化的算力节点作为“躯干”来承载。随着业务扩张，慧辰必然需要寻找拥有强大数据中心建设、运维能力和区域服务能力的伙伴来完成全国性的算力布局。这是其商业模式能否持续扩张的关键。

· 第三层逻辑（核心）：真视通（002771），慧辰算力版图扩张中“不可或缺”的基建与实施服务商，是预期差最大的核心标的！ 真视通的公开业务完美承接了慧辰股份的所有需求。其主营业务明确包含云计算、大数据、数据中心建设与运维。这不只是概念上的重合，而是产业上下游的深度绑定。

慧辰的AI算力服务需要落地，真视通就能提供数据中心建设；慧辰的政务数据标注订单需要本地化团队实施，真视通长期服务政府、能源领域的客户资源和实施团队就能完美复用。两者联手，就是“AI大脑”与“算力躯干”的强强联合。

核心论据与催化剂：

业务高度协同，承接能力正宗。 真视通年报中明确的主营业务——云计算与大数据，使其成为慧辰“融合算力管理服务平台”最理想的区域节点建设与运维方。这不是猜测，这是其业务基因决定的必然路径。

客户资源完美重叠，协同价值巨大。 慧辰的智慧政务、智慧文旅方案，与真视通长期服务的政府、能源、教育客户群高度重叠。双方合作，可以相互导流，共同开发例如智慧能源巡检、智能制造质检等垂直行业AI解决方案，共享巨大的市场蛋糕。

巨大的补涨需求，市场认知不足。 市场为慧辰股份“AI+算力”的故事给出了超过60%的月度涨幅，却完全忽略了为其提供底层算力基础设施和落地服务的真视通。在慧辰股价高企的当下，真视通就是那块尚在低位、逻辑最硬的“补涨洼地”。重要的事情说三遍：补涨洼地！补涨洼地！补涨洼地！

价值量测算/空间展望：

我们不谈虚无的估值，只看最直接的逻辑传导。作为算力龙头，慧辰股份（688500）近一个月的涨幅达到了惊人的62.88%。而作为其背后最核心的算力基建承接方，真视通（002771）同区间的涨幅仅有4.98%。

市场对同一产业链的认知偏差，创造了无与伦比的套利空间。真视通与慧辰股份的业务协同逻辑，决定了其价值必将重估。向上修复与慧辰的涨幅差距，就是真视通最确定的上涨路径。

作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者持有相关标的，下一个交易日内没有卖出计划。

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策略报告：

8月13日达成新高，目前持仓中银禧科技、国盾量子、长盈精密、真视通均有启动迹象。