净亏325万元还溢价387%！通业科技5.6亿跨界收购藏着多少猫腻？

2025年12月29日，通业科技（300960.SZ）正式披露了收购北京思凌科半导体技术有限公司91.69%股权的重组草案，交易价格为5.61亿元。然而这并非一笔普通的交易，它伴随着近四倍溢价、标的公司由盈转亏等一系列令人费解的操作。

二级市场更是用脚投票，自通业科技2025年8月首次披露收购意向以来，公司的股价已累计下跌近26%（截至2025年12月31日）。

来源：同花顺客户端

溢价387%收购亏损半导体公司，单季度业绩暴跌近60%

通业科技的这一跨界收购案很不寻常。

公司原本是一家专注于轨道交通机车车辆电气产品的企业，客户包括中国中车、国家铁路集团和各大地铁公司。如今，它却要投入超过账面现金两倍的资金，去收购一家与自己主营业务关联有限的半导体公司。

根据交易方案，通业科技将以现金支付5.61亿元，购买思凌科91.69%的股权。与此同时，通业科技的实际控制人及其一致行动人，还将向思凌科实际控制人