说说波导持有的华大北斗
华大北斗成立于2016年。公司是空间定位服务提供商，由北斗卫星导航系统赋能。公司是全球第六大的GNSS空间定位服务提供商，在所有中国内地公司中是第二大的全球GNSS空间定位服务提供商，全球市场份额为4.8%。2024年，以双频高精度射频基带一体化GNSS芯片及模组的出货量计，公司是全球第四大的GNSS空间定位服务提供商，在所有中国内地公司中是最大的全球GNSS空间定位服务提供商，全球市场份额为10.5%。
公司第一大股东中电光谷（深圳）持股比例为9.224%；第二大股东深圳鼎信持股比例为7.236%；第三大股东苏州招赢云腾持股7.052%；第四大股东天津九天树持股6.441%；第五大股东ST波导、深圳劲嘉各持股4.635%；第七大股东比亚迪持股比例为4.12%；第八大股东珠海格力创业投资持股比例为3.536%。
2022年-2024年，华大北斗实现收入分别为6.98亿、6.45亿、8.40亿；亏损分别为9261.2万、2.89亿、1.41亿，尚未实现盈利。现金流分别为-7967.8万、-1.07亿、-1.41亿。现金余额分别为8.31亿、7.13亿、5.72亿。几年来，因高研发投入使得企业持续亏损，现金流吃紧且逐年消耗，好在余额还可继续维持几年发展。
华大北斗6月份已递表港交所，拟募集金将用于持续增强研发能力以及增加产品及解决方案，用于与合作伙伴成立合营企业以及战略投资及收购技术解决方案公司及半导体公司，用于扩展GNSS产品及解决方案的销售网络等。此次港股发行上市后，有助于提高公司的知名度和股票的流动性，募集资金可用于增强研发能力，支持后续经营发展。
市场预测，华大北斗上市后估值可能达500亿元以上，若以此估算，波导股份所持股权对应价值约23.2亿元，相较其初始投资成本（不到0.5亿）将形成巨额账面收益。按照半价折扣处置最低预期估计，波导可收回资金10亿元，加之波导自身7亿元资金，到时波导将成为拥有近20亿资金的公司，与之20亿市值相比，明显低估，同时充裕资金又可为波导后续重大资产收购提供可靠保障。
总之，一个华大北斗带给ST波导的预期是满满的，波导未来的资产重组充满了想像力。