写在四环突破之际

半年营收已经达到1.81亿，其中9400万医药，8600万建造养护，实际就是苗木销售。这个往年就卖个三四百万，今年直接半年干到8600万，从半年报可以分析看到，昆山国资在背后帮忙推动，一起协助保壳，毕竟持有6.6%股权，市值1.75亿，退市了，就是国有资产流失了。

昆山国资成本如下，2001年昆山国资委旗下的昆山市创业投资有限公司成为四环生物股东，当时的持股成本情况并无明确公开数据。2015年昆山创业投资通过增持成为第一大股东，2016年下半年，四环生物股价区间在6.25元/股至9.49元/股，由此推测昆山国资此次增持的成本最高不超过9.49元/股，最低不低于6.25元/股。

半年报显示，公司与江阴鑫港发贸易公司达成合作，签约两个合同5100万和5033万，合计10170万，根据半年报和存货推断，已经履行8200万左右，那剩下还有1900万记入下半年营收。其次，公司与邱总的关键公司签订3550万关联合同，我推测是为了确保全年3亿营收百分百。这样光建造养护的营收加上上半年医药营收合计至少2.34亿。医药全年正常保守营收为2亿，上半年9500万，按下半年保守9000万估计，那合计全年营收至少3.245亿。所以倒推来看，邱总的关联交易3550万的重要性，如果没有这3550万保底，全年营收可能会比较悬。

那三季度，我预测营收应该在2.8亿左右。基本可以实现摘帽无忧，一旦坐实，基本是启动第一波行情。那接下来就要考虑明年营收的问题，正常情况下，邱总四季度就应该采取行动。明年1亿的苗木合同肯定不能继续，3550万的建设合同也不可能持续，合计1.4亿的营收缺口。如何弥补？无论是矿产注入还是朴朴超市借壳，四环变成八环甚至八十环都有可能。现在没有一个st比四环更有性价比。创新医药，矿产资源，朴朴超市，提交给国资的运营方案，每一个解密都会是暴涨逻辑，毕竟四环低价低市值，说她2026年亚振也是可能的，让我们拭目以待。$*ST四环(SZ000518)$ $*ST亚振(SH603389)$ $上海电力(SH600021)$ @小秘书