$阳光电源(SZ300274)$ 在8月份初阳光电源10pe低估的买入时我有我的理由。
现在17倍pe涨了，我就不夸阳光电源了，再聊聊阳光电源pe被低估的原因以及未来高估的方向。
1.产品缺少品牌溢价，缺少定价权。无论逆变器，还是储能系统，这个行业价格战激烈，各品牌之间产品差异较小，很难出现品牌溢价，国内阳光电源基本没有品牌溢价，国外有技术优势带来的品牌溢价，但还是受到宁德时代，比亚迪这些电芯厂家电芯让利，储能盈利策略的影响，总之一句话就是产品敢涨价吗？产品涨价了客户依然要买，那就是好生意，就像苹果，茅台，宁德时代这样，有品牌无形资产。
2.公司刚开始做光伏逆变器，主要给光伏组件做配套，属于周期行业，业绩受行业周期影响，不稳定，所以即使是龙头公司，正常pe在10也属于正常。当主业切换成储能时，业绩稳定时，基本脱离光伏行业价格战影响，尤其是龙头企业，高增长，pe可能在30。
未来AIDC我不知道什么时间会有爆发性的业绩，那市场更广阔了，尤其与世界级互联网巨头，人工智能公司产生合作时，当成为龙头公司时，Pe估值在60到100也完全有可能的！！！