恕赵燕翎直言，所有看了一眼$长飞光纤(SH601869)$ 2025年报8亿多点净利润，就来高呼“泡沫恐怖”的股友，恐怕都太外行，压根没有关注过光纤到底什么时候涨价的。

2025年年报重要吗？很重要，全年毛利率提升、盈利高增，尤其是第四季度；但是相比2026年，2025年报一点都不重要，因为：光纤头部公司们目前主力的G.652.D光纤光缆真正开始涨价，是进入2026年之后！

以24芯G.652.D光缆为例，2024年12月运营商集采最高限价是【江苏联通】802元/皮长公里的地板价，到2025年底，【中国铁塔】涨到了1197元/皮长公里，2025年一年时间涨幅49%。

而进入2026年，光纤光缆价格直接原地起飞，1月份多家运营商24芯G.652.D集采给出的1200元/皮长公里的价格频繁流标、取消，直到3月12日【广东电信】重启招标，给出了2500元/皮长公里的价格，才得以正常进行；这个价格，也成为多省电信的标杆价格！相对于2025年底的1197元/皮长公里，2026年短短2个半月，又上涨了108%，翻倍还多！

这还没说因为光纤的紧缺，运营商集采占比已大大降低，接下来还会继续大大降低！而且，而且！其他型号比如用于无人机和数据中心的抗弯折的G.657.A2，价格是G.652.D的2倍不止，头部光纤企业已将产能向这种高毛利产品倾斜；央视刚刚走访亨通光电，前两个月出口同比增长51%！

买在预期，卖在现实。多家机构预测，长飞2026年净利润中值约42亿，2027年约62亿。当前1756亿市值对应2026年PE约42倍；2027年PE约28倍。相对而言，市值1200亿的$亨通光电(SH600487)$ 仍然简直是【白菜价】！亨通2025年就30多亿利润，而2026年60-80亿利润、目前的市值对应2026年只有14-18倍PE！对应2027年压根不用看了！

$中天科技(SH600522)$ 同样非常便宜。