$中国银河(SH601881)$ $中国银河(06881)$ 在今天（2025年9月8日）下午举行了2025年半年度业绩说明会。从目前的信息看，说明会释放的内容整体偏向积极，管理层透露了一些重要信息：
1. 详解自营投资策略：公司高管罕见地用较长时间介绍了自营投资，特别是权益投资策略。其核心是 “稳健”而非“激进” ：
· 偏好OCI资产：将大量权益资产计入“其他综合收益”，短期股价波动不影响当期利润，这有助于平滑业绩波动，追求绝对收益。
· 布局高科技赛道：明确提到了在AI芯片、量子计算、生物医药等前沿科技领域的投资布局，这有望分享科技成长红利。
· 债券投资灵活：加强对宏观和政策的跟踪，灵活调整久期和策略组合。
2. 回应并购重组传闻：对于市场关注的并购话题，董事长的回应显得稳健且留有余地。他表示“行业集中度有望提升”，公司会“主动把握市场机遇”。这既未直接否认未来的可能性，也强调了公司聚焦自身发展的决心。$中金公司(SH601995)$
3. 财富管理转型深化：公司公布了投资顾问人数的增长，并详细阐述了向“买方投顾”转型的策略，包括打造“配置专家”队伍和推动境内外协同。这显示了公司摆脱单纯依赖佣金收入、向财富管理要效益的长期决心。
4. 融资能力彰显实力：同日公告成功发行40亿元短期融资券，票面利率低至1.60%。这证明了公司在金融市场上的良好信用和强大的资金实力，是稳健经营的后盾。
中国银河此次业绩说明会，传递了公司稳健经营、注重长期能力建设的积极信号。公司基本面扎实（业绩高增、融资成本低、转型稳步推进），且是头部券商（“国家队”），这个有中线逻辑，是确定的！目前大部分人认为牛市还在，而且成交一直放大，券商业绩变好、增长变快的预期并没有完全反映在股价之中。目前整个券商板块的节奏是走趋势，且进二退一，没有连续大涨，因此反而持有是值得的，也许持仓几个月再回看，你会觉得轻舟已过万重山