亚锦科技

发现亚锦科技是上次抄@寻找木桶里的鱼 的作业做要约套利，套利过程中发现公司本身质地很好，被要约走一半股份后忍痛边涨边加仓，现在阶段性加完仓了，就吹一吹公司。

亚锦的底层资产是持有南孚电池82.18%的股权，南孚电池在国内碱性电池市场基本一家独大，市占率80%以上，公司品牌力强，毛利率常年50%左右，净利率常年20%，盈利能力较强。

亚锦的大股东是安孚能源（持股56%），安孚能源是A股上市公司安孚科技的全资子公司。安孚科技从2022年开始通过一系列资本运作并购了南孚，其中大量使用了贷款，还款压力较大，因此亚锦科技自2022年以来基本维持100%分红，按现价计算股息率在9%-10%。这种感觉类似前几年的$华晨中国(01114)$ ，大股东在还款压力下不得不保持高额分红。

同时安孚科技在之前的并购报告中也对亚锦未来三年的业绩做出了承诺，可以认为25-27年的业绩基本有保证：

综合来看，亚锦可以看做是一家细分市场龙头的高股息公司，未来短期业绩有保障，同时又有大股东继续要约/私有化预期。不过在安孚科技之前的并购报告中，有这样一段话：

因此随着安孚科技逐渐还清并购贷款，亚锦科技未来能否一直保持高额分红，是一个潜在的风险。$亚锦科技(NQ830806)$