$长实集团(01113)$ 今天把2025年的财报仔细看完了，简单总结就是：（1）资产质量高，经营稳健，同时将来有能力把握大的投资机会。（2）利润方面，变数最大的地产板块，在2026年香港地区的收益不会转好，因为黄竹坑BlueCoast项目销售虽大但是利润率应该挺低。（3）地产板块出现利润拐点的年份可能是2027年。（4）地产销售板块和物业租赁板块在2025年做了计提和资产减值，合计差不多二十多亿港币，不影响现金流。 总之，我会安心持有长实，并在股价回落至个人满意价位时加仓。