零点有数：被低估的数据要素龙头，数字货币叠加 零点有数强逻辑 #零点有数
零点有数写在最近市场好的时候深度思考：算法软件化+数据资产化双轮驱动，政策红利释放前夜的黄金坑
一、核心逻辑：短期阵痛不改长期价值，转型成效已现 2024年零点有数财报看似“暴雷”：营收3.43亿（同比-8.99%），净亏损7195万（同比扩大35%）。但细究背后，三大超预期信号揭示拐点临近：项目量逆势增长8.25%：在客户压缩预算的背景下，公司以“小单快跑”策略稳住市场，证明需求刚性。尤其是商业领域收入韧性凸显（+1.25%），消费、烟草赛道增长亮眼。
数据智能业务占比25%成新引擎：“算法软件化”战略落地，数据智能决策服务收入8556万，毛利率显著高于传统报告业务。商业领域软件收入5341万（+5.97%），验证产品化转型成功。
现金流大幅改善：Q4单季经营现金流净流入4563万，回款能力提升，团队优化与降本增效初见成效。
我的观点：亏损主因是研发高投入（占营收19.92%）及客户预算延迟，而非竞争力衰退。当前市值35亿，不足营收10倍，远低于行业均值，悲观预期已充分释放。
二、技术护城河：垂直场景+知识图谱，卡位政务AI核心战场
零点真正的价值在于其不可复制的技术生态：
“零点挚政”垂类大模型：采用数据蒸馏技术降低算力成本，已在12345热线、营商环境评估等场景落地订单，打通政府客户付费闭环。
并购海乂知补强知识图谱：2024年贡献净利1069万（超额达标），赋能金融、汽车后市场等新场景，形成“数据-知识-决策”全链条。
数据资产化先锋：自研数据资源入表123.8万（如购物中心监测平台），成为A股少数实现数据要素资本化的企业。
我的观点对比同行：纯技术公司缺乏政务Know-How，传统IT厂商算法能力薄弱。零点凭借20年咨询基因，独享“方法论+场景+数据”三角壁垒。
三、政策催化：数字政府建设加速，百亿蓝海爆发前夜
2025年是政务数字化大年，零点迎来三重红利：
全国统一大市场：政务项目从碎片化走向集中采购，公司“以价换量”策略有望抢占份额。
垂类模型刚需爆发：地方债资金倾斜智慧政务，零点热线、社情民意系统适配基层治理痛点，替代空间达百亿级。
数据要素入表扩容：公司已试水数据资产确认，后续文旅、消费场景数据产品挂牌数交所，或打开重估空间。
有个草根调研佐证：某省级政务平台2025年预算增30%，明确要求“算法嵌入决策流程”，零点方案入选采购清单。
短期催化剂：截止 8月 22 一，数字货币风生水起！三板的 御银股份 二，爆发的智慧政务板块！ 三，零点有数接入DeepSeek！三重引擎，优化决策智能新范式！ 四，海乂知并表（年化增厚净利千万级）、Q4政务项目集中交付。
估值锚定：市净率7.5倍看似高，但数据资产溢价未体现。参考拓尔思等同行，政务AI标的PS均值15倍，现价存在50%修复空间。
技术面支撑：股价年内涨21.78%，5日线+6.51%，资金逆势吸筹。48元位置缩量盘整，突破50元压力位将开启主升浪。
在数据要素从“资源”迈向“资产”的史诗级浪潮中，零点有数正从项目制服务商蜕变为标准品供应商。当下市场仅见其“亏损之形”，未见“算法绽放之魂”。布局拐点型企业需要孤独的勇气，但超额收益永远属于逆势者。
（注：本文仅代表个人观点，不构成投资建议。数据来自公开财报及研报）
零点有数 是一个真正心中有数的好东西！
阅千文，掌一舵：他人观点仅为风帆，你的思考方是舵盘。市潮汹涌，唯独立研判者不溺。
随手点赞，账户长红！ 欢迎关注作者，获取更多硬核投研逻辑。
