中贝通信：站上“算电协同”国家风口，深耕产业合作构筑增长护城河Ⅲ

$中贝通信(SH603220)$ “算电协同”首次写入政府工作报告，标志着算力基础设施从单一追求规模扩张转向“算力+电力”深度融合的高质量发展阶段。中贝通信作为国内领先的智算服务提供商，不仅在算力布局上先发制人（运营超22000P），更在“算电协同”产业链中拥有天然的卡位优势。公司与汉江集团的渊源及与金开新能的战略合作，使其在绿电获取和成本控制上深度契合本次政策导向。同时，公司在“十五五”前瞻技术（6G、太空算力）上的布局，进一步打开了长期想象空间。算电协同并不是单纯就是说一定要一个公司有电有算，也可以算与电的公司都很强，强强联手，达到1+1＞2的效果！

一、政策红利：站上“算电协同”与“智能经济”的国家级风口

2026年3月，备受瞩目的《政府工作报告》正式发布，其中对于数字基建的表述出现了重大变化。报告明确提出：“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。”

这是“算电协同”首次被写入政府工作报告，其战略高度与超大规模智算集群并列。所谓“算电协同”，即通过优化算力中心与电力系统的协同规划，推动算力向绿色能源富集地区转移，利用绿电直供、源网荷储一体化等手段，解决算力中心能耗高、碳排放大的痛点。不仅是对“东数西算”工程的深化，更是实现“双碳”目标的必经之路。

中贝通信所处的赛道恰逢其时。随着“十五五”规划的前瞻布局，智能经济已成为新质生产力的核心载体，而算力与电力正是支撑智能经济运转的两大基础能源。中贝通信作为从通信基建转型而来的算力新星，凭借其在新能源与智算融合上的提前卡位，有望在这一轮政策驱动中成为最大的受益者之一。

二、算电协同：与金开新能、汉江集团的战略合作

中贝通信并非简单地追逐市场热点，其在“算电协同”方面的布局早已展开，具备扎实的产业合作基础，这正是其区别于单纯算力租赁厂商的核心竞争力。

1.携手金开新能：打通“绿电+算力”关键环节

在本次政府工作报告发布前的市场预热中，金开新能因“算电协同”概念录得涨停板，而中贝通信与之关系密切。从产业逻辑来看，金开新能作为主要的清洁能源运营商，是典型的“算电协同”中的“电”方。中贝通信与其同属一个产业链条，存在极强的协同预期，可以说是“算”方。通过与金开新能这类电力运营商的绑定，中贝通信的智算中心有望实现“绿电直供”，不仅大幅降低电力成本，还能在碳排放指标趋紧的未来获得更高的准入壁垒。

2.汉江集团：深厚的水电资源禀赋理解

汉江集团作为大型国有企业，以水利水电为核心产业。2023年8月29日，中贝通信与汉江集团°在武汉签订战略合作协议，共同在算力服务、ICT与数字化业务、分布式光伏发电与储能建设等领域开展合作，构建优势互补、合作共赢的战略合作关系，共同推进企业可持续、高质量发展。

三、产业布局：夯实地面算力，前瞻“太空算力”

中贝通信不仅在“算电协同”上具备先发优势，其整体的战略布局也紧扣国家“十五五”期间的发展方向。

1.地面算力底座扎实

公司已完成从5G基建向“新基建+人工智能”的战略转型。公司已运营算力规模超过22000P，覆盖武当、三江源、合肥等九大智算中心。2026年初，公司顺利完成定增，募资19.20亿元，其中11.02亿元将投入智算中心建设项目，计划进一步扩容算力规模20000P。同时，武汉中贝AI产业园的启用，标志着公司从单纯的算力出租向“算力+生态”的闭环演进，通过孵化AI企业锁定下游算力需求。

2.前瞻布局“太空算力”与6G

公司董事长李六兵出席商业航天产业链大会，并围绕“6G+卫星+AI”与中国航天科技集团等核心伙伴展开交流，推进星地融合组网。这种对下一代通信与算力网络的布局，赋予了公司在“十五五”期间的长期增长叙事。

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