$金田股份(SH601609)$ 坐好，起飞，至少三个涨停
此次200万吨铜冶炼产能停产的消息大概率利好金田股份，其作为铜加工龙头且有着再生铜和高端产品布局等优势，能从铜价上行及行业格局优化中受益，具体体现在三方面：
1. 契合盈利模式，享铜价上涨红利 ：金田股份核心聚焦铜加工领域，采用“铜价 + 加工费”的盈利模式。此次产能管控若推动铜价走高，一方面能提升其产品定价空间，另一方面其参股全球最大铜矿锁定30%原料自给率，可减少外部高价原料依赖，对冲成本波动，进一步增厚利润。
2. 再生铜优势凸显，承接行业份额 ：它是国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一。此次管控停的多是违规原生铜冶炼产能，而再生铜是政策优先支持的方向，行业内部分不合规产能退出后，金田股份有望凭借合规再生铜产能承接更多市场份额，同时再生铜模式也能持续构筑成本优势。
3. 高端产能适配需求，放大利好效应 ：公司正聚焦新能源汽车、AI算力等高端领域，其800V电磁扁线出货量同比大增，液冷相关铜排销量也大幅增长。铜价上行叠加行业产能收紧时，下游高端领域对成本转嫁的接受度更高，金田股份的高毛利高端产品能更好地将铜价上涨的利好转化为业绩，而非受困于传统低毛利产品的价格压力。