$航宇微(SZ300053)$
纯商业航天的预期主要集中在低轨，总共6万个坑，GJD是星网，G60和其他是所谓的民用商用，其实都是商业航天，星网可以有保险，其他的没有。
有很多人考虑板块内这个股预期值是多少，那个股预期值是多少，卫星总数在那里放着呢，有的个股配套价值有的也已经明说了，算起来很简单。
很多人认为火箭端是关键，这个没有问题，但是火箭端需要考虑的总运力的问题，增大运力和一箭多星才是核心，而商业航天目前最大核心问题是占坑，一级火箭回收能解决的只是成本问题，不是最关键的问题，如果等到火箭回收技术成熟，那大概要到30年之后了，天上的6万个坑可能早就被占了一大半了。
星网和千帆的主体和模式不同。
星网面对是GJ安全、J工、应急救灾等，需要绝对保障数据的安全性，所以绝对不可能使用国外的太空芯片，所以“星网端”的问题是组网的进度可能会慢一些，但是确定性强，后期如果组网进度不及预期，但是最终无论火箭端和卫星端的成本能不能解决，1.3万颗卫星保障占坑是没有问题的，国产太空芯片的确定性是可以保障的。
纯商用卫星的优势在于灵活，但是没有保险，一旦无法如期上轨，失败后双方需承担的损失等问题，一次两次或许可以协商解决，但是超过三次，那大概就是双方谁也承受不起的。
理论上讲，纯商业卫星未来可以选用任何太空芯片，但是有一个审核机制，什么样的安全级别能用国外太空芯片，后续一旦出现影响安全的赔偿问题，一般的商业卫星的业主是承担不了这个损失的。
商业航天我手里有6只票，为啥单说航宇？
因为最确定的性价比，
就弹性和确定性上看，即便是不考虑玉龙910，就宇航芯片和玉龙810以及商业卫星星座的确定性来看，目前在创业板商业航天的个股里面，无论是从弹性还是确定性上看，宇航就是目前性价比最高的了。
“星上算力”和“太空数据中心”这两个概念还是有区别的，航宇的玉龙810和宇航芯片是全面对接星网的，2-5年的确定性是最强的。
唯一不确定的是玉龙910的进度，玉龙910即是最纯粹的“星上算力芯片”，又是最纯粹的“太空数据中心算力芯片”。
玉龙910今年上半年已经完成芯片架构设计，26年上半年流片是概率事件，28年量产也是概率事件，而太空芯片的估值无论从各方面都应该高于普通算力芯片。
商业航天，投资最重要还是要考虑确定性和受益程度，单纯的靠炒人气和情绪，那不叫价值投机，那叫赌博。
最后再说一个最简单的逻辑，商业航天，现在你们看价值量，最终的落地还是要看落地的应用，航宇微无论是从确定性、弹性、应用端，都是目前整个商业航天板块性价比最高的个股。