特高压+商业航天双轮驱动，通光线缆龙头要起飞？

国家电网"十五五"规划4万亿投资，特高压是核心。通光在特高压导线领域有技术壁垒，参与过多个国家级项目，比如±800kV、±1100kV直流工程。虽然现在业绩一般（2025前三季利润下滑），但订单预期很强——特高压招标一旦启动，公司作为配套商直接受益。
通光有航空航天线缆业务，虽然现在营收占比不到10%，但技术门槛高、认证周期长，一旦进入供应链很难被替代。现在低轨卫星、可回收火箭（SpaceX、蓝箭等）都在爆发，配套线缆需求井喷。公司去年公告过商业火箭配套项目，市场预期很高。
但要注意风险：①估值不便宜（PE 250倍+），业绩还没兑现；②铜价波动影响成本；③特高压招标节奏不确定。现在更多是概念炒作，真要投资得看后续订单和业绩。
总结：通光有故事、有技术，但需要业绩验证。适合风险偏好高的投资者左侧布局，稳健型建议等右侧信号（比如订单公告、业绩反转）。 $杭电股份(SH603618