太空光伏持续火热，产业链一文梳理！
周二市场焦点：SpaceX宣布与xAI合并。
马斯克完整声明：SpaceX 收购 xAI，旨在打造地球上（乃至太空）最具雄心、垂直整合的创新引擎，涵盖人工智能、火箭、太空互联网、移动设备直连通信以及全球领先的实时信息平台。
SPX与XAI合并后估值如何？
SpaceX与xAI合并后实体估值达1.25万亿美元，其中SpaceX估值为1万亿美元，xAI估值为2500亿美元。
SPX与XAI合并的目的？
根据SpaceX官网，本次合并的目的主要是为了将太空与AI两大核心业务深度整合。
用AI重构太空探索效率，Starship将AI硬件送入太空，解决地面数据中心的能源和冷却瓶颈，为xAI提供无限扩展的算力资源。
同时xAI与Starlink卫星网络深度融合，部署轨道数据中心，实现低成本、高算力密度的太空AI计算。
哪个领域从中受益？
SpaceX确认与xAI合并，彰显太空算力信心决心 。
Musk预计2~3年，太空算力将成为AI计算成本最低的途径。未来4~5年，Starship将具备100GW/年地球高轨轨道的发射能力。
100GW太空光伏或是在为太空算力做准备。
为什么需要太空光伏？
据Starcloud白皮书，假设在太空部署40MW数据中心（10年运行）总成本约820万美元，相比地面数据中心1.67亿美元，降低95%。
据产业链反馈，目前T地面光伏topcon产线审厂基本结束，S拉晶，电池交流基本结束，剩下主要是切（高测，宇晶），春节前后组件设备（奥特、先导）审厂。
预计T和S下一波订单最快春节前后、最晚3-4月确定，覆盖光伏全产业链。
马斯克后续催化轴：
1、星舰V3首次试飞六周后（3月中）。
2、星链V3首次入轨。
3、SpaceX 7月前IPO。
跟着马斯克走，吃喝全不愁。
产业正大步向前发展。
产业链代表企业：
迈为股份：SpaceX HJT电池片设备供应商（已下单，一供）。
奥特维：根据产业链和公司口径交叉，奥特维新接SpaceX太空光伏电池设备-HJT电池片设备订单，随着迈为SpaceX订单规模持续超预期，奥特维成为SpaceX HJT电池片设备二供，预计远期获得约20～30%份额。
宇晶股份：顺应海外太空光伏系统性减重需求，晶硅+UTG玻璃减薄带动切割设备需求爆发，器件减薄进一步提升【比功率】。公司切割设备技术领先，受益太空光伏出海。
东方日升：已在Space X链。
钧达股份：入股尚翼预计与Space X在26年一季度对接。
泛亚微透：PTFE和电缆单卫星价值上百万，卫星太阳翼数量/面积持续扩容，直接带动扁平线缆需求。
上海港湾：唯一太阳翼能源系统卡位上市公司，子公司伏羲炘空为多家商业卫星总体配套能源系统，未来市占率有望大幅提升，依托主业优势推进太空光伏出海。
核心公司：迈为股份（HJT设备对接SPX）、东方日升（供应SPX）、钧达股份（参股尚翼钙钛矿）、明阳智能（注入德华砷化镓）。