飞扬国际携手中湾国际、云锟数科布局文旅资产数字化

文旅行业近年来持续面临增速放缓、资产沉重、现金流周期长等结构性压力。与此同时，全球资产数字化（RWA）在过去两年高速发展，为传统产业打开了新的资本化路径。

香港作为当前全球RWA政策最为明确的地区之一，吸引越来越多实体企业加入数字资产实验场。

2025年11月13日，$飞扬集团(01901)$ 公布与中湾国际金融及云锟数字科技签署战略性谅解备忘录，拟在文旅资产数字化、数实卡牌业务以及稳定币应用等领域展开合作。

一、三方战略合作的核心：让文旅资产走向“可确权、可定价、可流通”

根据公告内容，本次签署的《谅解备忘录》属于框架性质，但合作方向非常明确，即通过科技能力、金融能力与文旅场景能力的融合，为文旅资产建立一套“从确权到分发、从应用到变现”的完整数字化体系。

在合作版图中，飞扬国际的角色是实体资产与运营资源的提供方，旗下文旅项目、场景及“飞卡”体系将成为数字化试点标的；中湾国际利用其资本运作和资产管理经验，构建数字资产的金融框架；云锟数科提供区块链与AI技术，旗下的Cinfinix数字产权平台则承担确权、上链、发行与流通的核心功能。

三者结合，试图让文旅资产形成新的资产形态，实现更高的流动性、更清晰的价值表达以及更高效的资金回路。

二、合作内容的延展：从文旅资产到数实卡牌再到稳定币

此次合作不仅聚焦于文旅资产数字化，还包括数实卡牌产品的设计与发行，以及稳定币在文旅支付、跨境结算中的应用研究。

在文旅资产方面，飞扬国际可能将门票、会员权益、文旅IP收益权等确权为可交易的数字凭证，使原本缺乏流动性的文旅资产得以“被看见、被估值、被流通”。

在年轻消费者日趋重视体验式权益消费的趋势下，数实卡牌或将成为新的消费载体，将实体内容、数字化内容和文旅权益捆绑在一起，形成跨场景、可收藏、可使用的产品体系。

同时，跨境消费的高频特征，也使文旅领域成为稳定币落地最适合的应用场景之一。无论用于景区支付、酒店入住、境外游客消费，还是B2B供应链结算，稳定币的参与都有可能显著提升效率。

这一系列动作的共同目标，是构建一个围绕文旅产业的数字经济生态，使文旅企业不再仅仅依赖门票收入与传统运营模式，而是通过数字资产化与新型权益产品拓宽收入来源。

三、市场反应：数字化转型预期推升投资者情绪

公告发布后，市场对飞扬国际的关注度明显提高。部分投资者认为，本次合作是飞扬国际从“文旅运营商”向“文旅数字资产平台型企业”转型的关键一步。

文旅行业在资本市场长期面临估值偏低、成长性受限的问题，而资产数字化被视为提升行业估值的潜在突破口。

从二级市场走势看，公告披露当日飞扬国际的交易量较平日明显放大，买盘积极度上升。一些机构投资者在研报中指出，若三方合作持续推进，文旅RWA模型可能成为香港市场新的主题逻辑，从而进一步吸引资金关注。

而云锟与中湾国际的加入为项目带来了技术与金融加持，也让市场对未来项目落地保持一定信心。

需要强调的是，目前合作仍处于框架阶段，具体商业模式、落地资产类型、收益分配结构仍需等待进一步披露。但市场普遍认为，这一方向代表着文旅行业未来三到五年的重要趋势，而飞扬国际作为较早参与者具有“政策窗口期红利”。

四、文旅行业为何急需资产数字化？

要理解此次合作的意义，必须回到文旅行业本身。文旅项目普遍具有投资重、回报周期长、流动性弱、季节性强等特点。例如景区门票收入受天气、假期、区域消费能力等影响明显，相较于轻资产的互联网企业，文旅企业很难触及金融市场的高估值区间。

资产数字化能改变的，是文旅行业的“资产认知方式”。

第一，能够对未来收益权进行切分与确权，使资产不再局限于单一场景的运营收入，而是形成可拆分、可流通、可投资的结构化产品。

第二，通过数字凭证降低资产进入资本市场的门槛，让小体量资产也能被标准化和分发。

第三，数字化信息的透明性可以提高资产的可评估性，让文旅资产不再依赖单一的财务报表，而是拥有链上实时数据作为参考。

第四，对用户端来说，文旅权益数字化能推动消费方式升级，从一次性消费演变为“可持有、可使用、可交易”的多层次权益参与。

文旅资产正在走向由“消费产品”向“金融资产”进化，而此次合作正是这场行业变革的缩影。

五、潜在影响与未来看点：试点资产、监管进展与商业模型

从行业角度来看，飞扬国际的此次布局可能产生多重影响。

一方面，它为文旅行业提供了一个切入数字经济与RWA赛道的范例。文旅企业拥有大量分散的资产与权益，极其适合利用数字化工具进行结构化整理与价值重塑。

另一方面，若云锟与中湾国际的合作顺利推进，将有机会在香港监管体系下形成标准化可复制的文旅数字资产模型，成为未来更多产业加入RWA领域的样板工程。

未来需要重点关注的三个方向包括：第一，项目是否能公布首批数字化资产类型，例如门票权益、会员卡、收益权等；第二，数实卡牌产品是否会与飞扬现有的“飞卡”体系融合，打造更具可玩性、可收藏性与商业化能力的产品；第三，是否有机会参与香港金管局的相关试点，包括稳定币支付试点或RWA合规发行试点，这将直接决定项目的天花板高度。

若三方能在政策与市场双重窗口期内成功落地首批产品，不排除飞扬国际未来形成行业领先优势，甚至打开估值提升空间。

结语

飞扬国际牵手中湾国际和云锟数科，是传统文旅产业向数字经济和资产化转型的重要尝试，也是香港RWA生态不断扩张的又一个信号。

文旅行业正站在技术推动的结构性变革窗口期，数字化、资产化与消费科技化将成为未来数年的主线。

此次合作能否成为“文旅RWA样板工程”，仍需观察后续正式协议及落地进展，但其方向性价值已得到市场认可，并为行业带来了新的想象空间。