马斯克计划采购29亿美元光伏设备，中国TOPCon技术将迎价值兑现

据消息，Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元（约人民币200亿元）的光伏组件和电池设备，以应对数据中心增长带来的电力需求，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。

预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，届时晶科能源大 概率将成为其首选战略合作伙伴，其每年专利费收入有望达到30-100亿元。

1）预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术 TOPCon技术优势在于： ①投产速度快：2025年TOPCon技术渗透率已经达到87.6%，设备、工艺均已十分成 熟； ②产品性价比高：TOPCon技术在几种N型电池路线中资本开支最低，组件量产效率已 经来到23.7%，且未来通过边缘钝化、Polyfinger、0BB等技术还有望进一步升级。 若Tesla确定将TOPCon技术应用于其100GW地面组件产能，综合考虑TOPCon专利壁垒及工艺优势，晶科能源大概率将成为其首选战略合作伙伴。 从专利壁垒来看，晶科能源在美国专利商标局（USPTO）持有的有效专利约600-700项，其 中授权专利（B1、B2专利）超过200项，构建了行业领先的N型技术法律护城河。

从工艺优势来看，晶科能源山西大基地是目前全球光伏行业垂直一体化程度最高、单体规模 最大的生产基地，该基地实现了TOPCon组件“单晶硅棒-硅片-高效电池-组件”四大环节超级集 群，完美符合Tesla从原材料到组件的生产要求。 参考近期爱旭向Maxeon支付的专利费，若Tesla的100GWTOPCon产能落地，预计晶科能源 每年专利费收入区间为30-100亿元。

2）其他布局北美市场的TOPCon企业也有望受益晶澳科技，天合光能也在北美布局了大量TOPCon相关专利，除了早期与晶科能源一起购买的 LG底层专利包外，晶澳科技在北美注册了较多涉及SMBB与高密度封装的专利，天合光能则重点布局了多层钝化膜堆叠及激光掺杂相关专利。后续也有望受益Tesla美国产能规划。