$豪座2019(ZH1387155)$ @豪座2019

中海达（300177.SZ）雅江水电站超级工程的“安全之眼”

:zap:项目验证：中海达在大型水电工程及类似复杂基建项目中积累了丰富的成功案例（三峡水电站及库区、李家峡水电站（西北第二大水电站）、阿尔塔什水利工程（新疆的三峡）等），其技术和产品在高精度测绘、地质灾害监测、施工管理、安全监测等核心环节得到了广泛应用，目前已经成立墨脱水电站项目领导小组，由公司核心高管任组长，正在积极参与投标（公司证券部对外交流口径）。

:zap:项目验证：中海达携地灾监测预警普适型设备积极参与西藏地区地质灾害监测设备野外试用工作，并成功通过试用，获得自然资源部地质灾害技术指导中心颁发的试用证明（中海达是当前唯一公开信息披露得到自然资源部地质灾害技术指导中心认证的公司，相当于拿到了西藏地灾预警的行政牌照！）。

中海达高精度测绘（尤其无人机LiDAR）、地质灾害实时监测预警、高难度施工测量与质量控制、高海拔环境适应性等方面的优势。

考虑到墨脱水电站的超大规模、超高精度的地形测绘（峡谷地形、库区淹没线测量等）、以及复杂地下洞室群（世界规模最大）的施工测量与监测。

:zap:业绩弹性预测：根据行业惯例和类似工程数据估算：

直接测绘与监测设备及服务投资约占项目静态总投资额的 0.5%～1.5%

雅江市场空间：监测标段约20个，单标段金额约5亿元（覆盖5座梯级电站），共计100亿元。

中海达凭借西藏地灾预警的行政牌照，有望获30%份额，参考2025Q1公司综合毛利率44%，按中值测算，雅江订单贡献营收12.6亿元，毛利润5.9亿元