$华亚智能(SZ003043)$ ❗ 请务必重视，欢迎细聊

【浙商电新邱世梁/黄华栋】#华亚智能： 半导体精密结构件业务周期向上，干法电极设备进入收获期

#半导体设备板块业绩有望超预期 半导体设备是半导体产业链的基石，在AI浪潮引领下，芯片库存周期、国内晶圆厂扩产周期、海外管制趋严背景下的设备国产化诉求有望实现三重共振，推动半导体设备及零部件板块业绩超预期。

#公司是半导体精密结构件领先企业、加大国内市场投入 公司产品主要用于晶圆刻蚀控制、化学气相淀积、晶圆检测等领域，也应用在印刷设备、光刻机等设备上，终端客户主要包括 AMAT等国际以及屹唐股份、北方华创、中微半导等国内知名半导体设备制造商。我们认为公司有望乘半导体设备周期，加大精密结构件国内市场投入及拓展设备维修业务，市场份额有望提升。

#固态电池干法电极设备进展领先 2024年冠鸿智能推出干法电极整线设备，材料兼容性强、性能业内领先，已进入工艺验证和前期推广阶段，量产线交付周期压缩至4个月以内；2025年6月合作海希通讯，签署全固态电池200MWh生产线项目协议，打造产品应用样板，后续有望进一步凭借产品性能获取新订单。

投资建议： 半导体设备零部件周期向上，固态电池设备再拓新曲线，预计2025-2027年EPS分别为1.17、1.41、1.57元/股。

风险提示：业务拓展不及预期；贸易政策及汇率波动风险；商誉减值风险。

详情联系：邱世梁/黄华栋16621652252/杨子伟/彭沈楠15370823900