谈下算力这里跌什么，涨什么。为何如此割裂

$谷歌A(GOOGL)$ 的确冲击了英伟达的护城河，尤其是对OpenAI的冲击巨大，这也是最近甲骨文跟软银暴跌原因

$工业富联(SH601138)$ 今天被砸#算力股盘中回落，工业富联触及跌停# 可以理解，这也是上周二我专门说要分清楚谷歌链与达链叙事逻辑的重大变化（如下图所示），这一周以来含谷歌多的硬件 $光库科技(SZ300620)$腾景科技(SH688195)$ 走势远好于纯达链也得到市场印证，中际旭创确实供应谷歌但是也是英伟达第一大，所以跌幅好于工业富联

但是大的格局来看，谷歌挑战openAI地位意味着未来将出现“一超多强”现象而不是之前OpenAI绑定各大巨头，一家独大现象，这是短空长多。

短空：就短期而言，软银、甲骨文等和open ai深度绑定的公司，叙事将由全球AI独占变为“多极竞争”，估值下修不可避免，同时，由于9月open ai主导的美股龙头“资本循环”，使得多数美股龙头都受到一定程度影响，这是本轮全球科技下跌的主因。之前跟openAI签订大单公司没有任何基本面变化纯拔估值的先跌回去，绑定OA的短期肯定收到最大冲击，甲骨文已经回吐全部拔估值涨幅并且还下跌了。A股算力跌的逻辑也一样，达链跌毕竟“左脚踩右脚”循环方向就是英伟达联合OA主导，而谷歌有自己的TPU以及OCS新技术对于英伟达护城河造成冲击

长多：行业格局由open ai“一超独大”（用户占比超80%），变为“多极竞争”（预计中期open ai、谷歌、马斯克XAI在消费领域分别将为50-60%，30-40%，10-20%份额，anthropic则占据企业市场主导），对于整个AI/科技行业无疑是重大利好：

在“一超独大”格局下，其他参与者及背后股东若迟迟看不到希望，或在1-2年后AI投资大幅萎缩，作为接近事实垄断的一方，未来也或在监管和财务压力下，以“挤牙膏式”创新为主；

但多极格局下，各方均看到“逆袭”的机会，故均会进一步更加激进式的加码AI资本开支与创新力度，同时，适度分散化的行业格局，各主要玩家均有一席之地和独特优势，也使AI发展最大的障碍——美欧监管体系事实上弱化，这对于包括英伟达算力厂商，国内AI厂商在内的整个AI行业构成利好。

结论（个人判断 仅供参考）：短期关注谷歌纯度高的标的，节奏要结合谷歌在美股能否强势，从盘后美股实时数据来看谷歌继续高歌猛进；达链核心标的跌下来反而是好事，如果英伟达在消化掉跟OA绑定的杀估值啥情绪阶段，止跌企稳依然可以逢低布局核心达链！毕竟英伟达生态的护城河以及未来指引依旧超预期。而AI 未来增量空间足够大，竞争越激烈应用端发展越快，对于英伟达越好，AI跟传统行业本质区别就是未来增量空间几何级数（tokens每月翻一倍），竞争越激烈改变人类生活的新应用会不断增多，大家你追我赶谁都不愿意落下capex持续支出意愿反而得到加强，市场是个增量市场只要进步做的惊艳大家都有饭吃还能吃的不错，不像传统制造行业很多都是存量市场竞争越激烈价格越卷。#雪球星计划# @雪球创作者中心 @今日话题