内存条才是去年大幅跑赢黄金的硬通货，现在一盒内存条居然都要跟上海房价比了进一步印证了存储超级周期：以256G的DDR5服务器内存为例，单条价格已超过4万元。“如果一次采购100根，装在一个盒子里，就是400万元，”他形容，“价值已经超过上海不少房产。”

相对于海外存储芯片动不动五六倍的飙涨，一盒内存条价格堪比房价如此瞠目结舌，其实国内存储芯片股票涨幅看着虽然不少但实际上核心品种并不高。而存储又是个高壁垒的行业，国内只有长鑫存储算原厂很难扩产，$兆易创新(SH603986)$ 只能算半个核心受益原厂，至于$普冉股份(SH688766)$ NORflash可是涨幅最小的完全无法与NAND DRAM 相提并论，业绩可能低于预期。论容错率存储上游的硅零部件 神工股份，洁净室 亚翔集成 圣晖集成；探针台 硒电股份与探针卡 C神一 ……拓荆科技 中微公司 北方华创逻辑都挺正的。$江波龙(SZ301308)$ 其实不应该完全按照模组来算业绩，旗下的雷克沙Dram其实品牌力挺强的，还有新一代数据中心专用的的主控芯片，模组芯片也有看点。#存储芯片# #半导体产业链走强，中微公司大涨#

相比其他半导体细分领域，存储芯片的周期性更为显著，且往往以3年到4年为一个完整循环。回顾过去十余年，全球存储行业大致经历三轮典型周期，基本遵循“需求驱动上涨—头部厂商扩产—供给过剩回落”的循环规律。

不同周期的触发因素各异，从智能手机普及、制程与产品结构切换，到疫情带来的阶段性需求激增，但共同特点在于：价格拐点几乎都由消费电子需求端变化所主导。

与以往不同的是，本轮价格回升并未建立在消费电子复苏之上。智能手机、PC出货仍处在低位震荡区间，但内存价格却逆势走强。

IDC咨询报告显示，AI工作需求需海量内存支撑，而短缺的核心驱动因素之一，是制造商将产能从消费电子产品转向利润率更高的AI专用内存解决方案。主流内存厂商不再扩大智能手机、PC等消费电子所用的传统DRAM和NAND产能，转而聚焦AI数据中心所需的高带宽内存HBM和大容量第五代DDR内存（DDR5）。这一转变导致通用型内存模块供应受限，推动全品类内存价格普涨。

其中，DDR4的“逆周期暴涨”尤为典型。随着三星、SK海力士、美光等主流厂商陆续削减甚至停产DDR4，将产能大规模转移至DDR5和HBM，用于满足AI服务器需求，DDR4 供给出现断崖式收缩，价格迅速被推高。