事件：浙江龙盛2月8日上调大部分分散染料的出厂报价2000元/吨。

就像我之前说的，化工行业从下游需求侧而言并不存在全面的周期反转，更多化工产品大概是L型底部，只有部分品种具有弹性，今年基础化工的上涨更多是做有色的补涨以及伊朗事件（伊朗是世界重要化工产品出口国）的博弈。而我们需要聚焦的是部分真正有弹性的品种，继去年看好制冷剂（稀缺牌照）涤纶长丝之后，今年染料行业具备弹性。

染料当前全行业从生产厂家到客户库存都比较低，过去几年客户买涨不买跌，导致库存很不健康的低。价格开始涨起来之后印染厂开始补库存，很多产品已经卖断货了，春节之后的供需大概率会更紧张。节前分散染料应该会再提一次价格，预计幅度 10%。

艳蓝染料是偏鲜艳的蓝色印染需求会用，品种比较小。之前厂家比较这几年陆续关停，目前仅剩海翔药业旗下的前进化工和浙江龙盛有产能，中间体自制有成本优势，从而在过去几年的残酷竞争中淘汰了其他小厂家。现在海翔产能大约 1.5 万吨，龙盛大约 0.5 万吨。艳蓝价格现在飙升至 18 万/吨，涨价开始于25年年底，8 到 15 万一步跳涨，现在拿货价提到 18 万。行业库存偏低，下游仍在补货，春节后开工率提升，拿货需求上升，行业内预期节后至少再提一次价格，BOM占比只有个位数，还不如助剂高，因此客户接受度还可以。艳蓝缺少可靠的替代品，真要替代需要多个品种调制，印染也要改整个配方。2021 年艳蓝涨到接近 25 万/吨，下游印染厂调制替代品反而影响了良品率和品牌形象，从而被淘汰出了市场。预计在 30 万以内还不太会考虑调制替代品，得不偿失。染料行业很难碰到像现在这样$浙江龙盛(SH600352)$ 、$闰土股份(SZ002440)$ 、$吉华集团(SH603980)$ 等企业一致达成默契，行业老大龙盛的挺价意愿非常强，带动全行业涨价。过去几年大家苦日子过得比较久，也熬死了很多小厂，有了涨价的时机和基础。尤其是活性艳蓝的供给更集中，从而成为目前染料市场涨价最迅猛的品种。备注：浙江龙盛（分散染料+活性合计产20万吨左右），闰土股份（分散年产能为11.8万吨，活性10万吨，实际未达满产），吉华集团（分散年产能为7.5万吨，活性2万吨）大部分化工可能是L型或者U型底部，毕竟在经济弱复苏情况下，涨价无法向下游顺畅传导是制约普通化工品涨价持续力的核心矛盾，因此今年化工的投资还是像去年一样（制冷剂，长丝），去寻找那些供需格局较好的局部超额机会