$江波龙(SZ301308)$ $德明利(SZ001309)$ $佰维存储(SH688525)$ 1. 江波龙：NAND Flash 为核心支柱
江波龙的业务结构非常清晰，主要围绕 NAND Flash 技术展开，DRAM 业务目前占比较低。
NAND Flash (占比 > 90%)：
绝对主力：江波龙是典型的“NAND 厂商”。其营收大头来自嵌入式存储（eMMC/UFS）、固态硬盘（SSD）和移动存储（存储卡/U盘）。
细分占比：根据历史数据，嵌入式存储（NAND）占比约 48%，SSD（NAND）占比约 24%，移动存储（NAND）占比约 18%，三者合计超过 90%。
DRAM (占比 < 10%)：
补充角色：主要体现在内存条（DDR）业务上。
现状： 虽然 2024 年内存条业务营收有显著增长，但其在总营收中的占比依然较低（约 3%-6%），目前正试图通过利基型市场（如工业 DRAM）扩大份额。
2. 德明利：NAND 为主力，DRAM 为增长引擎
德明利的结构比江波龙更均衡一些，NAND 是基本盘，但 DRAM 的进攻性更强。
NAND Flash (占比 ~65%)：
基本盘：主要由固态硬盘（SSD）和嵌入式存储（eMMC/UFS）构成。
地位：SSD 是其“压舱石”，NAND 产品合计贡献了约三分之二的营收。
DRAM (占比 ~35%)：
增长极：包括内存条（DDR4/DDR5）和嵌入式 DRAM（LPDDR）。
趋势：德明利具备主控芯片设计能力，正积极切入 DRAM 模组市场。虽然目前 NAND 体量更大，但 DRAM 业务的增长速度非常快，是其未来重点发力的方向。
3. 佰维存储：NAND 与 DRAM 双轮驱动
佰维存储的产品结构最均衡，且具备独特的“封装集成”优势，使其在两类存储器的结合上做得最好。
NAND Flash (占比 ~50%)：
均衡发展：拥有完整的 NAND 产品线，包括 eMMC、UFS、SSD 等。
应用：广泛应用于手机、PC 和服务器。
DRAM (占比 ~50%)：
深度融合： 佰维不仅是卖 DRAM 颗粒，更擅长将 DRAM 与 NAND 进行先进封装（如 eMCP、ePOP）。
特色：这种“NAND+DRAM”二合一的集成模组，使其在 AI 眼镜、智能手表等对空间要求极高的设备中占据主导地位。此外，其独立的内存条（DDR）和服务器内存（RDIMM）业务也占比较高。