蓝天燃气2020~2024五年自由现金流简析

$蓝天燃气(SH605368)$

第一种自由现金流：

2020~2024年期间：

经营活动产生的现金流量净额33.47亿元，五年净利润合计24.56亿元，扣非净利润合计24.04亿元，蓝天燃气的经营活动现金流远远优于净利润和扣非净利润。

自由现金流 = 经营活动产生的现金流量净额 - 投资性支出（购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金），该自由现金流主要用于支付投资人的股利和债务人的利息。

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金15.24亿元，自由现金流18.23亿元。

分配股利、利润或偿付利息支付的现金共22.29亿元，自由现金流18.23亿元无法足额覆盖这部分支出，资金缺口22.29 - 18.23 = 4.06亿元。

第二种自由现金流算法：

自由现金流=税后净营业利润+折旧与摊销−营运资本增加额−资本性支出

其中，税后净营业利润 = 营业利润 - 所得税费用，

营运资本增加额=流动资产